美东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布(bù)的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必(bì)要(yào)进一(yī)步(bù)加(jiā)息的问题上存(cún)在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗(àn)示(shì)他(tā)们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这(zhè)次会(huì)议之后(hòu)可能(néng)没有必要(yào)进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激(jī)进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压(yā)力(lì)，官(guān)员(yuán)们透(tòu)露未为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量(liàng)将决定加(jiā)息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最关注的还是(shì)掌握(wò)政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该(gāi)央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是不要(yào)传达降息(xī)的可(kě)能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进(jìn)一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上决定继续调(diào)高利(lì)率或是(shì)维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能(néng)的(de)。“即使6月维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明(míng)通(tōng)胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样(yàng)的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银(yín)行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们(men)对(duì)此(cǐ)专门(mén)进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上(shàng)，美(měi)联储经济(jì)学(xué)家曾指出(chū)，银(yín)行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的(de)信贷收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性(xìng)银(yín)行的(de)股价在(zài)此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银行(xíng)业压力再次加剧(jù)的可(kě)能(néng)性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(bì)免金(jīn)融(róng)体系和整体经(jīng)济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美(měi)国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决(jué)与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了(le)一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方(fāng)正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议(yì)其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需要意识(shí)到他们(men)花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政(zhèng)部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平台和大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二(èr)季度的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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