随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲(bēi)观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据(jù)来看，其(qí)表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中(zhōng)于部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)市(shì)场新增南美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今(jīn)年出(chū)口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的(de)回(huí)落(luò)背景下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再(zài)现去年高增(zēng)长的态(tài)势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让(ràng)出口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会(huì)对(duì)阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继(jì)续增(zēng)加(jiā)预(yù)期，开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是(shì)国(guó)内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需(xū)恢复(fù)有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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