美东时(shí)间周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有必要(yào)进一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那么在这次(cì)会议之后可(kě)能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除(chú)进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进(jìn)程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经(jīng)济活(huó)动的放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结(jié)束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其(qí)他(tā)人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世(shì)纪80年(nián)代以来(lái)最(zuì)激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这次(cì)利(lì)率(lǜ)决(jué)议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达降息的(de)可(kě)能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的(de)最(zuì)后(hòu)一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能(néng)在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问(wèn)题上的(de)分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对(duì)进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用(yòng)他们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾(céng)指出，银行业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下(xià)降的(de)预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多(duō)与会(huì)者提(tí)到，必须(xū)及(jí)时提高债务(wù)上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和(hé)整体(tǐ)经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进展。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因(yīn)此该行现在(zài)可能(néng)松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于(yú)持续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在(zài)未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协(xié)议其(qí)实(shí)可(kě)以(yǐ)非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于(yú)云计算(suàn)平台和大(dà)型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁亿美(měi)元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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