“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发(fā)的人工智能热潮推动(dòng)了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万(w晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里àn)亿(yì)美元的市值，相比去年(nián)年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的(de)，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席(xí)卷美(měi)股市场，引发了科技股(gǔ)的全(quán)面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关公司因为二(èr)季度营收(shōu)超预期(qī)表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年(nián)AI概念的火热(rè)，持续(xù)推动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基金(jīn)指数与量(liàng)化投资部基金(jīn)经理万(wàn)琼也认(rèn)为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括(kuò)了(le)美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值(zhí)提(tí)升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内(nèi)美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型科(kē)技股普跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达(dá)、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科(kē)技股(gǔ)股(gǔ)价(jià)也开始回调(diào)，其(qí)中(zhōng)英伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司(sī)股价也(yě)创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国(guó)科技板(bǎn)块同时受到有利因素以及不利(lì)因素影响，其(qí)中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和美联储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人(rén)在最后一(yī)刻通过提高债务上(shàng)限和(hé)削减(jiǎn)赤字的法案(àn)，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国作为全球第一大(dà)经济体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几近零风(fēng)险。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未(wèi)来暂停加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美(měi)股短期(qī)走(zǒu)势也产生了(le)一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬件科技(jì)公司营(yíng)收的提振(zhèn)，以及未来应用(yòng)全面支撑着科技公司发(fā)展，都是(shì)积极的。当前(qián)众多(duō)云公司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终端需(xū)求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科技(jì)板块的业(yè)绩(jì)增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为(wèi)例，一(yī)季度净利润均出现不(bù)同程度的(de)下(xià)滑，除(chú)微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科(kē)技股业绩(jì)承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍(biàn)意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支(zhī)、降(jiàng)本增(zēng)效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是(shì)抵御(yù)周(zhōu)期的(de)最强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的(de)产业(yè)链也迅速成为全(quán)球(qiú)资(zī)本瞩目(mù)的焦点，相关公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们(men)有理(lǐ)由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头们(men)已通过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期持(chí)续(xù)推动(dòng)自身不(bù)断成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未(wèi)来几个季度AI技(jì)术和(hé)产品的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司(sī)打开(kāi)新的增长曲线，并带动(dòng)估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代(dài)表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个板块长期增(zēng)长。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是引领(lǐng)全(quán)球科技的发展，美股科技板块(kuài)还是具有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投资价值。投资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长(zhǎng)期(qī)的配置一(yī)部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也(yě)有需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货币政策(cè)的走向(xiàng)、银行(xíng)危机的后续等(děng)。投资者应(yīng)根据(jù)自身(shēn)的(de)风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长期(qī)投资(zī)、定期定投(tóu)。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上(shàng)最大的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相关性(xìng)低，从(cóng)分(fēn)散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产(chǎn)配置的(de)作用(yòng)；同时，大(dà)部(bù)分投资(zī)者看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更符合美股(gǔ)的(de)特征，历史收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于市场风(fēng)险和投资(zī)机会，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风险承受能力，可以考(kǎo)虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与(yǔ)，或许是一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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