近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的(de)需求方面也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分(世界上哪个国家女人最开放fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tà世界上哪个国家女人最开放n)计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不(bù)能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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