五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二(èr)大的(de)破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在(zài)来(lái)看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地(dì)时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的(de)风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不(bù)仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金(jīn)融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今(jīn)年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月(yuè)下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人(rén)掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他称刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机的本(běn)质是(shì)债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮(lún)金融(róng)危机一(yī)旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级别(bié)的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅(fú)度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大(dà)。欧股(gǔ)目前(qián)仍(réng)处于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可(kě)能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是对全球(qiú)的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的(de)世纪金(jīn)融危机(jī)一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一(yī)个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕(mù)一(yī)幕(mù)闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它(tā)的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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