财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(g见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语āo)的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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