今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有基金经理(lǐ)关(guān)注，而公(gōng)募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报基金，一季(jì)度主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动(dòng)权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速(sù)。国(guó)内(nèi)厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务的人工智能领域的(de)研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关(guān)公(gōng)司在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安积极回(huí)报基金一季度(dù)主要投(tóu)资在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力端(duān)都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看(kàn)，前十大重仓(cāng)股进行了较大(dà)幅度的(de)调整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股(gǔ)推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没(méi)有保持(chí)去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度(dù)基本保持(chí)在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末(mò)、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)另外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年(nián)底变化很(hěn)小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的市(shì)场位(wèi)置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技(jì)大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板块(kuài)的(de)两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随(suí)着(zhe)疫情落下帷幕(mù)，在今年(nián)一(yī)季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度(dù)毛利率(lǜ)水平(píng)见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢复，未来(lái)需求端将对设(shè)计(jì)板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的(de)行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。而算力几何(hé)级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件的拉(lā)动(dòng)，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的(de)重要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体(tǐ)出口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的(de)影响，但是另外(wài)一(yī)个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行(xíng)周期的(de)大背景下，国产替代进(jìn)程(chéng)加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金。这一业绩(jì)还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军(jūn)基(jī)金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)规模(mó)暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报基金的(写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语de)话(huà)题也(yě)屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在(zài)一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置(zhì)同样规(guī)模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体及光模块相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主要对(duì)对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴全合润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安(ān)检(jiǎn)等多(duō)类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布的(de)《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和(hé)人工智能领域提(tí)提供(gōng)以芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要产品包(bāo)括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是全球布局(jú)、国(guó)内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极加(jiā)仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第(dì)七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在(zài)内的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力(lì)在当年(nián)弱市环境(jìng)下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资(zī)思路(lù)和路径。从股票持仓来看(kàn)，一(yī)季度末该(gāi)基金股票市值(zhí)占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立(lì)以来的最高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调(diào)整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们(men)基(jī)于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等(děng)行(xíng)业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部(bù)写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语分(fēn)行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期(qī)的行业研(yán)究视野，逆势而行(xíng)。

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