总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同一天，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作的(de)启动，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市(shì)场的关注(zhù)度和吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度(dù)、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风控安(ān)排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只预期收益率计算公式 预期收益率是什么strong>

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和(hé)流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的(de)基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对(duì)此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性较大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具备突(tū)出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。