总市值超6万亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技(jì)创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“分压公式是什么，分压公式是什么意思十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融(róng)支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产(chǎn)分压公式是什么，分压公式是什么意思品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒn分压公式是什么，分压公式是什么意思g)计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交(jiāo)所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士(shì)对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不(bù)同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科技(jì)创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流(liú)动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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