大(dà)家好(hǎo)，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本(b德国对中国友好吗，德国对中国怎么样ěn)基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比德国对中国友好吗，德国对中国怎么样(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)、资本开支(zhī)增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 德国对中国友好吗，德国对中国怎么样