大型股推(tuī)动了2023年(nián)的美股(gǔ)市(shì)场的反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)这种情(qíng)况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时(shí)表示，“到(dào)目前为止，股市(shì)一直保(bǎo)持(chí)稳(wěn)定(dìng)，更多的(de)是向优质资产和(hé)现金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要持续得长一(yī)些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面地(dì)反映经(jīng)济衰退的(de)可能性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集(jí)中在(zài)一(yī)个领(lǐng)域，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数几只大型公(gōng)司的股票引(yǐn)领市场走(zǒu我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词)高。他(tā)同时也补充道，市场行(xíng)为通(tōng)常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的(de)经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即(jí)随着经济(jì)增长开始减速，但并未进入(rù)负增长区间，资我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(zī)金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济(jì)数据开始向收缩的方向恶(è)化，投资(zī)者将越来越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据开始进一步(bù)减速(sù)，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时(shí)，你往往会看到对高质量资产的投资转向对现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意(yì)味着，这些(xiē)大型公(gōng)司股价的(de)稳定(dìng)可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司(sī)面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观(guān)点(diǎn)是，大型科(kē)技股一直受益(yì)于其他行业(yè)的抛售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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