华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控(kòng)股(gǔ)公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排(pái)名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济(jì)结(jié)构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)” 的经济(jì)结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一(yī)直(zhí)在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局的(de)经(jīng)济结(jié)构只有在(zài)新(xīn)资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的(de)风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的(de)股票被高(gāo)估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资(zī)产净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是(shì)衡量基(jī)金业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今为止(zhǐ)美(měi)国(guó)大型(xíng)股公司中最高的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重要(yào)子(zi)公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的(de)大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即使在最坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨(zhǐ)在(zài)以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信(xìn)息，我们(men)相信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激(jī)进主义投资已经很(hěn)好地证明(míng)了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持有(yǒu)的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司董事(shì)会中(zhōng)都(dōu)有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资(zī)。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就(jiù)兴(xīng)登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫过于今年(nián)2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页(yè)的(de)做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引(yǐn)发(fā)了外(wài)资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公共广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个(gè)人(rén)净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什(shén)么(me)来头(tóu)？公(gōng)开资(zī)料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部位于(wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语yú)纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披(pī)露企(qǐ)业的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会(huì)计师(shī)和记(jì)者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Andersonwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语）。现年37岁的(de)安德森来自中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴(xīng)登堡研究”这(zhè)个(gè)名(míng)字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完(wán)全可(kě)以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿(ā)达(dá)尼集(jí)团(tuán)，兴登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)被迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研(yán)究指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面误(wù)导投(tóu)资者。该公司的市值(zhí)一度(dù)超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语做空(kōng)仓位。去年7月中旬(xún)，当推(tuī)特(tè)的股价位于低点(diǎn)附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布(bù)转为做空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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