大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越超如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而(ér)减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

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