金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持有的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式日本股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来(lái)高(gāo)喊日(rì)本(běn)可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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