文/解运亮博士信达(dá)证(zhèng)券首席(xí)宏观分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是(shì)当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面(miàn)工(gōng)作都做了(le)积极部署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一带一路(lù)等领域都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带(dài)来经(jīng)济新的(de)增长点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思路已经发生(shēng)了大(dà)变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济(jì)为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会(huì)议向(xiàng)市场释放的深(shēn)刻(kè)信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地不及预(yù)期，国际政治(zhì)局势演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议(yì)通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象(xiàng)是会议精(jīng)神超出(chū)市场预期。每年4月(yuè)份的政治局会议，在(zài)经(jīng)济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅次于几个(gè)月(yuè)前的中央经济工作会议。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单(dān)，如(rú)果说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后(hòu)一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都体现出对经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往(wǎng)年同期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重压(yā)力”提出时隔(gé)一年零四个月(yuè)之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会议提出(chū)，中国(guó)经(jīng)济面(miàn)临需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去(qù)。去年(nián)底疫情防(fáng)控政策优化(huà)至今，中央指出“我国疫(yì)情(qíng)防控取得(dé)重(zhòng)大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复(fù)常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长大(dà)幅好于预期，“五一”旅游出行(xíng)远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修(xiū)复动能。“三(sān)重(zhòng)压力”得到(dào)缓解，反(fǎn)映了(le)疫(yì)后中国(guó)经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于稳增(zēng)长力(lì)度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。4月会议(yì)对经济面临问题(tí)的(de)定(dìng)性(xìng)是“当前我国经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动(dòng)高质量发(fā)展仍(réng)需要克服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对策。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都(dōu)有回(huí)收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但从这次(cì)中央对问题(tí)的定(dìng)性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持续(xù)回升(shēng)向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。会议提(tí)出(chū)“四个(gè)持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持(chí)续(xù)增(zēng)强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表明我们不会因为一季度经济的良好开(kāi)局而就此(cǐ)满足(zú)，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。而要实(shí)现“四个持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手就(jiù)是“恢(huī)复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提出(chū)“要巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施(shī)建设(shè)和配套电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提(tí)到的(de)充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套(tào)电网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也有(yǒu)望是未来重点发(fā)力(lì)的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要(yào)重(zhòng)视(shì)通用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造(zào)创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智能，市场热度(dù)较(jiào)高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台(tái)企业(yè)。会议提出(chū)“要推动平台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。对(duì)平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工作会议提(tí)的是“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展、创造(zào)就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进一步升(shēng)级为“鼓励(lì)头(tóu)部平(píng)台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠道增加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促(cù)进消费增长。

　　——民间投(tóu)资(zī)。会议提(tí)出“要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策激励的引(yǐn)导作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”。今年一季(jì)度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部(bù)固(gù)定资产投资(zī)增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民(mín)间投资(zī)仍(réng)是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专(zhuān)门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把吸(xī)引外商投资放在(zài)更加重(zhòng)要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验(yàn)区和自由(yóu)贸易港对接(jiē)国(guó)际高标准(zhǔn)经贸(mào)规则(zé)，开展改革开放(fàng)先行先试(shì)。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试(shì)验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳(wěn)步(bù)推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施(shī)建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务(wù)院(yuàn)关(guān)于调(diào)整城市规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上(shàng)的(de)城市(shì)为超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都(dōu)、天(tiān)津7城，特(tè)大城市包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时(shí)可立即转换为(wèi)应(yīng)急场(chǎng)所的(de)设(shè)施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能力(lì)建设短板，同(tóng)时提升大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设施(shī)建(jiàn)设，涉及建设改造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大(dà)型方(fāng)舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大(dà)城市的城中村改造和(hé)“平急(jí)两用”设施(shī)建设，不(bù)仅(jǐn)对房地产投资，乃至对(duì)整体固定资产投资，都有(yǒu)望带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反映(yìng)出整体(tǐ)经济工作思路已经(jīng)发生了大变化。过去几年很多政策，如(rú)疫(yì)情防控、房地产(chǎn)调控(kòng)、打(dǎ)击(jī)资(zī)本无序扩张、治理教培互(hù)联网等，初(chū)衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了(le)重大成效，但客(kè)观上也一定程度上影响了市场(chǎng)的预(yù)期。此前，中央已(yǐ)经明确表示，要慎重(zhòng)出台收缩性(xìng)政策(cè)，从(cóng)这次4月份会议看，这个(gè)要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵护和支持经济的(de)。近(jìn)期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市政府在搞好营商环境、促(cù)进经济增(zēng)长上的努力。而(ér)从4月份政治局(jú)会议看，淄博(bó)市政府(fǔ)可能只是(shì)一个(gè)缩影，整体经(jīng)济工作思路都在发生大变化，为(wèi)市场主体做好(hǎo)服(fú)务，以(yǐ)发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可能是4月(yuè)份政治局会议(yì)向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议，分(fēn)析研(yán)究当前经济形(xíng)势和(hé)经济工作(zuò)。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记习(xí)近平主持(chí)会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中(zhōng)央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如(rú)果(guǒ)说中央(yāng)经济工作会议确定了此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在(zài)以习近平同志(zhì)为核心的党(dǎng)中央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各地区各部门(mén)更好统筹国内国际两个大(dà)局，更(gèng)好统筹疫情防控和经(jīng)济(jì)社会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统(tǒng)筹发展和安全，我国疫情(qíng)防控取得重大决定性胜利疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思（全国(guó)政协委员、中(zhōng)国疾(jí)病预防控制中心流(liú)行(xíng)病学首席(xí)专家吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者(zhě)散发(fā)可能(néng)性比(bǐ)较大，再出现较大规(guī)模流(liú)行(xíng)的可能(néng)性较小。），经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年同期水平(píng)，体现出经济(jì)社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠(kào)前协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三(sān)重压力得到(dào)缓解(jiě)，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。（“三(sān)重压力”首次提(tí)出(chū)，是在2021年(nián)12月中央经济工作会议上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫(yì)情影响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运(yùn)行好转主要是恢复(fù)性的(de)，内生(shēng)动(dòng)力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需(xū)要克服不少困(kùn)难挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是对当前经济中面临(lín)的问题的定性，问(wèn)题(tí)决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的对策，对(duì)问题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压(yā)力(lì)较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都(dōu)有(yǒu)回收。今年一(yī)季(jì)度经济(jì)增长超预期，市场又出现了(le)对后续(xù)稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力度不但不(bù)会(huì)减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深(shēn)入开展学习(xí)贯彻习(xí)近平新时代中国(guó)特色社会主义思想主题(tí)教育，认真落(luò)实中央经济工(gōng)作会议精神(shén)，坚(jiān)持稳中求进工作(zuò)总基调，完整(zhěng)、准确(què)、全面贯彻(chè)新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策(cè)效(xiào)力和(hé)激发(fā)经营主(zhǔ)体活(huó)力(lì)结合起来(lái)，形成推动(dòng)高质(zhì)量发展的强大动(dòng)力，统(tǒng)筹推(tuī)动经济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社会预期(qī)持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续(xù)化解(jiě)（提(tí)出四个“持续(xù)”，其(qí)实现有赖于(yú)稳增长政策持续发力），乘(chéng)势(shì)而上（这(zhè)个词表明(míng)我们不会因为(wèi)一(yī)季度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而(ér)是继续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质的有效提升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以实体经济为支撑(chēng)的现代化产业体系(xì)，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域加快(kuài)突破(pò)，也(yě)要顺势而(ér)为，在优势(shì)领(lǐng)域做大做强。要夯实科技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势(shì)，加(jiā)快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也是未来重点发力的方(fāng)向）。要(yào)重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险(xiǎn)（首(shǒu)提(tí)人工智能，市(shì)场热(rè)度极高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好的关键(jiàn)所在(zài)。积极的财政政策要加力提效，稳(wěn)健的货币(bì)政策要精(jīng)准有(yǒu)力，形成扩(kuò)大需(xū)求的合力(lì)。要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡(xiāng)居民(mín)收入，改(gǎi)善(shàn)消费环(huán)境，促进文化旅游(yóu)等服务(wù)消费（今年一季(jì)度社会消费品零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的(de)3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费更(gèng)是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要发挥好政府投资(zī)和政策激励的(de)引导作(zuò)用(yòng)，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民(mín)间投资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议(yì)专门提出“有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持(chí)“两个毫(háo)不动摇”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有制企(qǐ)业公平(píng)竞争、共同发展的法律法(fǎ)规(guī)障碍(ài)和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续提(tí)振(zhèn)经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企(qǐ)业(yè)恢复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫(háo)不(bù)动摇巩固和发展公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引(yǐn)导非(fēi)公有制经(jīng)济发(fā)展”。重申“两个(gè)毫(háo)不(bù)动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企业信心(xīn)和元气不(bù)足问题）。各类企业都要依法合(hé)规经营。要下决心从根本上解决(jué)企业账款拖欠问题。要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新。（对平台企业(yè)的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提的是(shì)“支持平(píng)台企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思升级为“鼓励头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对外开(kāi)放。认真落实(shí)党和国家机构改(gǎi)革方(fāng)案(àn)，推进(jìn)国(guó)家(jiā)治(zhì)理(lǐ)体系和治理(lǐ)能力现代(dài)化。要把吸(xī)引(yǐn)外商投资放在(zài)更(gèng)加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的(de)自贸(mào)试验(yàn)区和自由(yóu)贸易(yì)港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先试。（从(cóng)2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立(lì)至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及(jí)海(hǎi)南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要(yào)有效防(fáng)范化解(jiě)重点领域(yù)风险，统(tǒng)筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机(jī)构改革化险工作(zuò)。要坚持(chí)房子是用来住的(de)、不是用(yòng)来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)工作，促进房地产(chǎn)市场平稳(wěn)健康发展，推(tuī)动建立(lì)房地(dì)产业发展新模(mó)式。在超大特大(dà)城市（《国务院(yuàn)关于调(diào)整城市规模划分标准的(de)通(tōng)知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下的城(chéng)市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大城(chéng)市和14个特大(dà)城(chéng)市的城(chéng)中(zhōng)村改造，可能会给房地产(chǎn)带来(lái)新的增长(zhǎng)点，有利(lì)于房(fáng)地产市场实现平稳(wěn)健康发(fā)展）和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施(shī)建(jiàn)设(shè)（“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事件时可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游(yóu)居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展和安全(quán)。建设(shè)改造一(yī)批“平急(jí)两用”的(de)民宿和(hé)酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)，将对(duì)投资带(dài)来新(xīn)的增(zēng)长点。）。规划(huà)建(jiàn)设(shè)保障性住(zhù)房。要加(jiā)强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要(yào)继续抓好新(xīn)冠疫情防控(kòng)工作(zuò)。

　　会议强调，要切实(shí)保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕(bì)业生就业渠(qú)道(dào)，稳(wěn)定农(nóng)民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失(shī)业(yè)率高(gāo)达19.6％，降低青年失业(yè)率已成为当前就(jiù)业工作的(de)重点。日前(qián)国(guó)办发布《关(guān)于(yú)优化调整稳就业政策(cè)措施全(quán)力促发展(zhǎn)惠民生(shēng)的(de)通知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予一次性(xìng)增人增资，核增部分据实计入(rù)工资(zī)总额并作为(wèi)下一年(nián)度工资(zī)总额预算基数(shù)。我们预计后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安(ān)全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生(shēng)产和重要农产品供应保障，全(quán)面(miàn)推进乡村振兴(xīng)。要加强生态(tài)环境系统治理。各(gè)级领导干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔(bēn)着问题(tí)去(qù)，切实帮助(zhù)企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的(de)表(biǎo)述(shù)以(yǐ)往经(jīng)常出现，但这次没(méi)有(yǒu)出现，可见这次会议是专门聚焦经济(jì)工作(zuò)的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变超(chāo)预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报(bào)告(gào)机(jī)构：信(xìn)达证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)开发中心

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