财(cái)联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节(吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路(lù)是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行(xíng)调(diào)研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研(yán)。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率对(duì)公司(sī)和行业的影响，包括对吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本(běn)就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公司建议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金(jīn)的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前(qián)为(wèi)年(nián)复(fù)利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业(yè)内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经(jīng)准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票(piào)和基金投资(zī)比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较(jiào)大、对(duì)投资收益(yì)率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利(lì)率跟随评(píng)估(gū)利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多(duō)次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利(lì)率调(diào)整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的(de)低(dī)利润产品；同时(shí)市(shì)场(chǎng)压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来(lái)避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利(lì)润(rùn)吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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