今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道(dào)什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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