今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字年(nián)以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第(dì)三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货(huò)币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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