美(měi)国历史(shǐ)上首次债(zhài)务违约风(fēng)险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦就美(měi)国债(zhài)务违约发出(chū)警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能(néng)最(zuì)早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务(wù)违(wéi)约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日(rì)警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如果国会无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可(kě)能最早(zǎo)于(yú)6月1日出(chū)现债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上的首次(cì)债务违约。耶(yé)伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的(de)法定(dìng)借(jiè)款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债(zhài)额度比预(yù)期消耗更快，国(guó)会应尽(jǐn)早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，维护(hù)美(měi)国(guó)“信用”和各(gè)方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国(guó)会(huì)议(yì)员(yuán)处理债务上限的重(zhòng)要(yào)性。“我们从过去的债务上限僵局中了(le)解到(dào)，等到最后一刻才暂(zàn)停或提高债务(wù)上限可能(néng)会对企业(yè)和消费者信心造(zào)成严重损(sǔn)害，加重纳税人(rén)的(de)短期借贷成本，并对美国的信(xìn)用评级(jí)产生负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表(biǎo)示，之所以在一个(gè)月(yuè)之后财(cái)政部(bù)就可能耗尽现金(jīn)，其中重要的一(yī)个(gè)原因(yīn)是最近税收(shōu)收入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系列证券，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会(huì)预(yù)算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在不确(què)定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室(shì)发布的最新报(bào)告显示(shì)，美(měi)国在6月初耗尽资金的风(fēng)险较之前更(gèng)高(gāo)。该(gāi)机构主任(rèn)菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税(shuì)收收入低(dī)于(yú)国会预算办公(gōng)室(shì)2月(yuè)份的预期(qī)，我(wǒ)们现在(zài)估(gū)计，财政(zhèng)部(bù)在6月(yuè)初(chū)用尽资金(jīn)的风险要(yào)大得多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在早些(xiē)时候的一份报告中，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦(lún)发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美国国(guó)会的四位领导人于(yú)5月(yuè)9日(rì)在(zài)白宫就债务上限问题(tí)举行会议，商讨解(jiě)决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦(lún)警告：将(jiāng)引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部(bù)长耶(yé)伦日前曾警告称，如果美国国会(huì)未能提(tí)高政(zhèng)府的债务上限，由此产(chǎn)生违(wéi)约，将(jiāng)引发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在(zài)未来几年推高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一(yī)场企业高(gāo)管活动中(zhōng)发表讲话说，美(měi)国债务(wù)违约将导(dǎo)致(zhì)失(shī)业，同(tóng)时(shí)使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支(zhī)出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务(wù)违约将导(dǎo)致(zhì)失业率上升，同(tóng)时使美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的借款上限是国(guó)会的“基本责任(rèn)”。她(tā)警告说，如果(guǒ)债务违(wéi)约将引发一场经(jīng)济和金融(róng)灾难，“违约将提(tí)高(gāo)永续借款的成本。极大增(zēng)加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果(guǒ)不提(tí)高债务上限(xiàn)，美(měi)国企(qǐ)业将面临不(bù)断恶(è)化的信(xìn)贷市场，政(zhèng)府可能无法向依(yī)赖社会保障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众(zhòng)议院共和党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可能威(wēi)胁(xié)我(wǒ)们(men)在过去两年所取(qǔ)得的所有(yǒu)进展”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过债务(wù)上限法(fǎ)案

　　白(bái)宫：拜(bài)登(dēng)将否决

　　美国民主共和两党围(wéi)绕债务(wù)上限的(de)党争(zhēng)不断(duàn)加(jiā)剧，引发全(quán)球(qiú)对于(yú)美债违(wéi)约可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所(s孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理uǒ)谓债务上限是(shì)美(měi)国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的为履行已产生的支付(fù)义务而举债的最高(gāo)额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽。

　　不(bù)过随(suí)后白(bái)宫发布(bù)声(shēng)明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。

　　据(jù)美国《国(guó)会山报》报道，美国(guó)参议院多数(shù)党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的(de)债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白(bái)宫称(chēng)该法案是“为(wèi)获(huò)取极端让步(bù)而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达(dá)拜登的办公桌(zhuō)，他将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美国(guó)国债违约风险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提(tí)升市(shì)场担忧。美(měi)银的美国利率策(cè)略师认(rèn)为(wèi)，自上周以来(lái)，美国利率反弹，美(měi)债收(shōu)益率曲线(xiàn)牛(niú)市趋(qū)陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂是对美国(guó)银行(xíng)体系的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美(měi)联储下周最后一次(cì)加(jiā)息，这与我行的美国经济团(tuán)队的预期一致(zhì)。进一步(bù)加息是有可能的，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加(jiā)息面(miàn)临着更大的(de)障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限问题最早将在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国(guó)债出现技术(shù)性违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有关美国债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率策略团队(duì)预计(jì)，美国财政部(bù)可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提(tí)高美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)对未来的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导人提出最新财(cái)政提案后(hòu)，解决美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美国触及(jí)关(guān)键的债务(wù)上(shàng)限最(zuì)后(hòu)期(qī)限(xiàn)的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学(xué)家兼全球投资研孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计(jì)数据透露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月达(dá)到美国(guó)债务上限的可能(néng)性大幅增(zēng)加了。

　　中信(xìn)证券研(yán)究表示，美国已在今年1月触(chù)及债务上(shàng)限，财(cái)政部(bù)可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃(rán)眉之急。近日市(shì)场对(duì)美(měi)国债务上(shàng)限问题的担孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理忧情绪再次升温，这(zhè)主要是由(yóu)税收同比减少与国(guó)会(huì)两党僵持这(zhè)两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备方案等(děng)三个(gè)角度看，我们认为美债在(zài)今(jīn)年6月(yuè)违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能导致货币(bì)市场与债券(quàn)市场(chǎng)加大波(bō)动(dòng)，但总体而言预计(jì)其直接影响有限。

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