海通策略认为，全(quán)A盈利拐点(diǎn)已(yǐ)现，23Q1全A归(guī)母净利(lì)润(rùn)累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续(xù)下滑，利润向下(xiàarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数)游转移；中(zhōng)游(yóu)制造盈(yíng)利增速走弱(ruò)，TMT降(jiàng)幅(fú)收(shōu)窄(zhǎi)，计算机和传媒表现亮眼；下(xià)游消费盈(yíng)利改(gǎi)善幅度(dù)放缓，券商(shāng)和保(bǎo)险盈利大增。 数(shù)字(zì)经济归(guī)母(mǔ)净利单季同比已经开始回升(shēng)，AI和半导体产业盈利(lì)有(yǒu)待改(gǎi)善，其中受益于国产替代的(de)半导体材料和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备维持(chí)较高增速，其中设备盈利加速增长(zhǎng)；低碳经济(jì)景气度高位回落，新(xīn)型电网盈利增速持续提(tí)升(shēng)，主(zhǔ)要受益于储能(néng)的快速(sù)发展。

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