今年以来(lái)，港股走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目(mù)前基(jī)金(jīn)一季报披露(lù)渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略(lüè)有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多位(wèi)港股基金(jīn)基金经理表示，预计港股市(shì)场已经进入(rù)了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，未来港股市场将在波动(dòng)中上行，板块(kuài)方(fāng)面(miàn)，看好政策优化下(xià)的消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的(de)制造业等。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基(jī)金仓位略有上(shàng)升，大幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在5000多只陆港通基金（不(bù)同份额分(fēn)开统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港(gǎng)股为投资(zī)方向的基金(jīn)。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个(gè)百分(fēn)点，其中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股数字经济(jì)呈现了(le)上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，不少知(zhī)名基金经理在一(yī)季度加大了对(duì)港股的投资(zī)力度，提(tí)升港股配(pèi)置在10-40个百分(fēn)点不等。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源(yuán)沪港(gǎng)深新机(jī)遇(yù)A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新视野一(yī)年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港(gǎng)股(gǔ)通红(hóng)利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度(dù)末的88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字(zì)经济A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一(yī)季报，被陆港通基金重仓的前(qián)十大(dà)港股(gǔ)分别为腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤(pí)酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份获不同程(chéng)度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅(fú)度最大的前十只港(gǎng)股为中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、新天绿色(sè)能(néng)源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国(guó)石油化工(gōng)股份、中(zhōng)国南方(fāng)航空股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分(fēn)别涵盖(gài)油(yóu)气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易(yì)、航(háng)空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得(dé)注意的(de)是(shì)，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将在波(bō)动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股(gǔ)创新视野一年持(chí)有基金基金经理史博(bó)在(zài)一季度(dù)中(zhōng)表示(shì)，展望未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市场(chǎng)投资(zī)机会：中国经济方面，宏观(guān)经济(jì)仍(réng)在企稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场(chǎng)需求继(jì)续增加，非制造业恢复(fù)速度加快(kuài)；海(hǎi)外无(wú)风(fēng)险利率方面，3月初非(fēi)农和通(tōng)胀数据(jù)以及突发(fā)的银行风险事件已经(jīng)让美(měi)联储(chǔ)过于强(qiáng)硬的(de)紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区(qū)域；风(fēng)险偏好(hǎo)方(fāng)面，欧美银(yín)行业(yè)风险事(shì)件对(duì)市场冲击可控，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在波动中上行(xíng)，在(zài)板块配置方面，我们将加(jiā)大对政策优化下的消(xiāo)费(fèi)和(hé)地产、预(yù)期反转修复的互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等(děng)板块(kuài)的(de)配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经(jīng)理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字经济(jì)的代表行业为互(hù)联网和先(xiān特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比)进制(zhì)造，在经(jīng)历了过(guò)去(qù)2年(nián)的合规整治及业(yè)务梳(shū)理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比(bǐ)。同时(shí)，互联网相关公司，也更具有数(shù)据、平(píng)台和(hé)算法(fǎ)的整(zhěng)合(hé)能力，通过推出(chū)人(rén)工智能相关(guān)模型及应(yīng)用，提升自身运(yùn)营效率(lǜ)，以及对外输出算(suàn)法和算力。作(zuò)为人工智能(néng)赋能各(gè)个行业(yè)的(de)元年，我(wǒ)们中长期看(kàn)好港股(gǔ)数字(zì)经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金经理周欣(xīn)表示，港(gǎng)股市(shì)场方面，港股市(shì)场大(dà)部分(fēn)的企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)来源(yuán)于中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上(shàng)行将(jiāng)会支撑(chēng)港股公(gōng)司盈利的环比增长(zhǎng)，从而(ér)支(zhī)撑(chēng)下港股公司下(xià)半年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一定的增长(zhǎng)，但是(shì)由于基数效应，下半(bàn)年港股盈利同(tóng)比增速会较上半(bàn)年有所(suǒ)回落。对(duì)于(yú)估值相对较高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，T特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比MT行(xíng)业龙头公司的(de)估值(zhí)仍将受(shòu)到一定(dìng)程度的压制，但是当行特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比业龙头公司受情绪影响出(chū)现超(chāo)跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会出现(xiàn)。生物医药行(xíng)业仍将处在行(xíng)业(yè)快速(sù)增长的红利(lì)中，但是随(suí)着中报(bào)业绩的(de)释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙(lóng)头公司(sī)可能会出现一(yī)定的调整，但是(shì)通过自(zì)下(xià)而上的方式(shì)生物医(yī)药行(xíng)业仍将有机(jī)会选出有较好成(chéng)长性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)已经进入了企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)收入加速扩(kuò)张，并且A股市(shì)场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动(dòng)两地市场(chǎng)向上的(de)决(jué)定(dìng)性因素。

　　在盈(yíng)利周期(qī)“内强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的吸引力有(yǒu)望进一(yī)步凸(tū)显。在A股及(jí)港股估值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢价均在高(gāo)位的背景下，有望(wàng)开启盈利与估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增长高(gāo)弹性(xìng)的机会：由于中国经济修复(fù)有望成(chéng)为全(quán)球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期(qī)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)优的行业(yè)和板块更有望受(shòu)益于经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时(shí)部分龙头公司有长期(qī)的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收入(rù)扩张机会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联(lián)网(wǎng)、部分可选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益(yì)风(fēng)险比显著右偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中上行风险显著大(dà)于下行风险的行(xíng)业。市场预期在低位、景气度有拐点或持续性超预期(qī)的(de)行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利(lì)超预期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯实(shí)，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升(shēng)，以及(jí)分(fēn)红意愿提升的高(gāo)股(gǔ)息资产的投资机会，如通(tōng)信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比