近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　娜能组成什么词，娜字能组什么词语　交易商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务娜能组成什么词，娜字能组什么词语融资工具发(fā)行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市(sh娜能组成什么词，娜字能组什么词语ì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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