周一的(de)股市震荡翻红，上周股市下跌(diē)期间净买(mǎi)入的“抄底资(zī)金”笑了。

　　上(shàng)周一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的五，资(zī)金借道股票ETF（统计(jì)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）单(dān)日净买入39.5亿(yì)元；而上(shàng)周(zhōu)5个交易日市场(chǎng)总体(tǐ)下(xià)跌期间，资金(jīn)更是净买入(rù)220亿元，股票(piào)ETF“越(yuè)跌越买(mǎi)”的理性操作模式(shì)，在股市(shì)大幅(fú)下(xià)挫的时(shí)刻再度显(xiǎn)现。

　　从资金流向(xiàng)结构看，上证50、沪深300ETF等受到资金净流入，“中特估”长期投资价值被资金(jīn)看(kàn)好，而高位(wèi)回调的科创(chuàng)50ETF、游戏ETF也(yě)再度吸引资金(jīn)追逐；净流(liú)出方面，创业(yè)板、中证1000ETF等宽基ETF，以(yǐ)及基建(jiàn)、非银、电力ETF等(děng)短期净流出，资(zī)金(jīn)出现短期避险，但鉴于多数标的估值(zhí)仍在低位，多家机构仍看好长期配置价值(zhí)。

　　净流入资金近40亿元(yuán)<一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的/p>

　　科创50、上证(zhèng)50净流入资金居前(qián)

　　上周(zhōu)五股(gǔ)市大跌，当日股(gǔ)票ETF总份额增长32.58亿份，以区间成(chéng)交均价测算，当(dāng)日(rì)净流入(rù)资金(jīn)39.5亿元(yuán)；拉长时间(jiān)到上周5个(gè)交易日，5天股(gǔ)市调整期间，资金更(gèng)是净买入220亿元，展(zhǎn)现了(le)资金(jīn)逆(nì)市布(bù)局的特点。

　　从资金净买入排行看(kàn)，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前(qián)，都超过11亿元。宽基指(zhǐ)数(shù)中，华(huá)泰柏瑞、易(yì)方达和嘉实基金旗下沪(hù)深(shēn)300ETF，富国上证指数ETF等产品，净(jìng)流入资(zī)金也位居前列。

　　而从5月(yuè)15日收盘股市(shì)表现看，科(kē)创50、上证50、沪深(shēn)300全(quán)部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大(dà)跌期(qī)间的“抄底资(zī)金”，皆(jiē)斩获了不错的回报(bào)。

　　行业或主题ETF中，近期震荡(dàng)下行的半(bàn)导体(tǐ)ETF成为资金净买入的榜首，单日净买(mǎi)入(rù)金(jīn)额接近5亿元(yuán)，目前(qián)仍处于估值低位的(de)医疗ETF、中概互联(lián)ETF等产品也位居净(jìng)流入资(zī)金前(qián)列，而(ér)在近日(rì)遭遇高位回(huí)调(diào)的游戏(xì)ETF，也受到资金的逆市(shì)买(mǎi)入(rù)，不过(guò)目前游(yóu)戏ETF今(jīn)年(nián)还(hái)有近80％涨幅，“AI+游(yóu)戏(xì)”的投(tóu)资逻(luó)辑，在游戏板块行情冲(chōng)顶、收益翻倍后，仍(réng)然有(yǒu)资金逆市净买入。

　　谈及(jí)资金的上述流(liú)向情况，一位公(gōng)募(mù)股(gǔ)票权益基金(jīn)经(jīng)理表示，预计(jì)复苏仍是中国经济中长(zhǎng)期的趋势，但耐用品复苏(sū)的空间受限、出口下行(xíng)及地产(chǎn)销(xiāo)售恢复疲(pí)软将驱(qū)动市场展现(xiàn)出更多结构性机会。不(bù)过，在(zài)短(duǎn)期市场炒作热度回(huí)落，波动率偏高的(de)情况下，资金可能更青睐(lài)用大盘(pán)宽基指数(shù)，比如科创50、上证50、沪深(shēn)300指数(shù)等来(lái)跟踪(zōng)市场(chǎng)，以获(huò)取整个市场的平均(jūn)回报。

　　而在(zài)行业方面，沪(hù)上一(yī)家(jiā)公募机构分(fēn)析，由(yóu)于(yú)近日以游戏为代(dài)表(biǎo)的(de)TMT板块有所调整，主因是前期炒作有(yǒu)逐步退潮(cháo)趋势，中期在(zài)市场炒作(zuò)热度有所回落。但从长期(qī)看，资金还会长期(qī)关注数字(zì)化对生(shēng)产力的提升，因此，包括计算机、互联(lián)网和传媒(méi)等调整下来(lái)的行业(yè)，可能会(huì)继续受到(dào)了资金(jīn)的(de)关注。

　　也有行业(yè)机构认为，近期上证50、沪深(shēn)300等权重指(zhǐ)数ETF受到资金青睐，可能(néng)与看好“中特(tè)估”长期投资价值有关(guān)。

　　民(mín)生加(jiā)银基金表(biǎo)示(shì)，伴(bàn)随大(dà)金融(róng)、大基建等权(quán)重股高位调整，上周(zhōu)沪指(zhǐ)下跌。前(qián)期部分板(bǎn)块短期(qī)上冲较快，导致(zhì)博弈资(zī)金出现分(fēn)歧，随着(zhe)建筑、银(yín)行、石化等(děng)PB逐(zhú)步修(xiū)复，权(quán)重板块(kuài)内部(bù)出(chū)现分化，获(huò)利(lì)兑现需求叠加经济(jì)数据不及预期(qī)，权重板块回(huí)调带动大盘指数回落。

　　不过，民(mín)生(shēng)加银基(jī)金认为，从长远看，“中特估(gū)”或有(yǒu)望引领(lǐng)低估值央企的(de)价(jià)值重估，有基本面支撑的(de)低估值央企或有望受(shòu)益(yì)。

　　博时基金权益投资一部基(jī)金经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍(réng)旧(jiù)是(shì)过去的A股市场对部分传(chuán)统行业国央企的严(yán)重(zhòng)低(dī)配和低估。而在这种大幅低估(gū)和(hé)低配背景下，部(bù)分企业(yè)因为自(zì)身经(jīng)营改(gǎi)善(shàn)、高股息水(shuǐ)平等特(tè)征，使得其(qí)估值修(xiū)复成为了可能。虽然经过前(qián)期反(fǎn)弹，大金融整体估值(zhí)仍旧处于低位，由于情(qíng)绪和资金仍(réng)旧是主导(dǎo)，短期表(biǎo)现(xiàn)存(cún)在剧烈波动可能；从中期看，整(zhěng)体大(dà)金融(róng)当前估值仍旧处于中低水(shuǐ)平，部分个(gè)股尤(yóu)其是基本面明显(xiǎn)改善(shàn)的个股(gǔ)，仍旧有估值修(xiū)复的空间。

　　基(jī)建、非银、电力ETF净流出(chū)

　　估值水平(píng)仍具吸引(yǐn)力

　　在(zài)上周(zhōu)下跌的A股市(shì)场(chǎng)中，股(gǔ)票ETF整体呈现“越(yuè)跌越买”趋势，净流入资(zī)金超出净流(liú)出资金。但也有(yǒu)部分短期涨幅偏高、短期行(xíng)情板块，以及部分海外指数(shù)遭(zāo)遇资金的净(jìng)卖出。

　　从资(zī)金净流出榜(bǎng)单看，今年涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元(yuán)，为单日之最。另(lìng)外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品，单日净流出(chū)资金也超(chāo)过2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今年来“越跌(diē)越买”的(de)创业板ETF、创(chuàng)业板50ETF，单日(rì)出现短暂净流出现(xiàn)象，华夏、南方、富国(guó)旗(qí)下中证(zhèng)1000ETF产(chǎn)品，也(yě)在单日出(chū)现(xiàn)净流出，而今年涨幅接近(jìn)20％的(de)纳指ETF，也在股市调(diào)整中(zhōng)迎来“获(huò)利(lì)了结”资(zī)金，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募(mù)机构评价，基建板(bǎn)块(kuài)受益于“一(yī)带(dài)一(yī)路”板(bǎn)块前期(qī)涨幅较大(dà)，有调整要求，可能会受到获利盘的(de)短期卖出(chū)。不(bù)过，从长期看，经济复苏趋势确立后，“顺周期”板块的整体机会(huì)值(zhí)得关(guān)注。

　　民生(shēng)加银(yín)基金评(píng)价净流出的证(zhèng)券保险(xiǎn)板块称，一(yī)季报陆续披露，非银金融业绩超预期，证券板块市场交投(tóu)活跃度较一季度显著改善，差异化最低结算备付金缴纳比(bǐ)例机制(zhì)引入(rù)，证券(quàn一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)公司(sī)保证金(jīn)比例(lì)下调，经济(jì)温(wēn)和复苏下(xià)行业景气度有望持续修复。保险板块一季报净(jìng)利润超预期，部分险(xiǎn)企凭借储(chǔ)蓄险的产品力实现了一定(dìng)的增长，负(fù)债端V型反转趋势较明显，资产(chǎn)端(duān)或有望维持(chí)较(jiào)高增(zēng)速。

　　而针对电力板(bǎn)块(kuài)，民生加(jiā)银基(jī)金(jīn)认为，2023年(nián)宏观经济运行总体回升有望将(jiāng)促进电力(lì)消费需(xū)求增长(zhǎng)。受上年同期低(dī)基数等因素(sù)影(yǐng)响，预(yù)计今年二季度电力消(xiāo)费增(zēng)速将(jiāng)有望回(huí)升。在电力市(shì)场化改(gǎi)革的持续推进(jìn)下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制(zhì)有望持续推广，容量补偿电价(jià)等(děng)机(jī)制或有望出台。

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