近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融(róng)机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗(róng)机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗西银(yín)行、青岛银(yín)行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协(xié)会进行自律调(diào)查(chá)。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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