近期市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽(qì)车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电(diàn)动车(chē)基(jī)础设(shè)施(shī)最完善(shàn)的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽车(chē)中用于电(diàn)池和电(diàn)机温(wēn)控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀(fá)门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的(shí)现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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