AI板(bǎn)块成为2023年(nián)最火爆的板块，吸引人(rén)全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不(bù)少上市公司宣布试水人工智能、基金经理开始布局AI概念，也有基金公司尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更有基(jī)金经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的(de)是，此(cǐ)次公募(mù)基金2023年一季度报(bào)中，无论是成长派、还是(shì)价值派(pài)，众多基金(jīn)经(jīng)理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理(lǐ)均认可(kě)AI所带(dài)来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中长期(qī)投资价值，但(dàn)是对于短期人工智(zhì)能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季(jì)报用取(qǔ)AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一季报，引人关(guān)注的是，季报中部分内(nèi)容使(shǐ)用(yòng)了(le)AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确(què)写道，这(zhè)段AI生成的内容阐述了人(rén)工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变，比如(rú)医疗、教育、工业生产、环境(jìng)保护和可持(chí)续发展，以及(jí)新能源开(kāi)发和利(lì)用等领域(yù)。文中表示，人工智能(néng)领域的快速发展为全球(qiú)带来无数机遇和挑战，将极大地影响(xiǎng)我们的生(shēng)活(huó)方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持续发展，需要建(jiàn)立(lì)完善的法律(lǜ)法规和伦理准则，以(yǐ)保护个人隐私、确(què)保数据安全并防止滥用。在应对挑战的同时，也应(yīng)抓住人工智能带来的机遇，共同推动这(zhè)一领域的创(chuàng)新和发(fā)展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵(guì)重在季报中也(yě)明确(què)表示，产业方(fāng)向上(shàng)，我们坚定的看好人(rén)工智能(néng)对各个行业的(de)改变。他(tā)还(hái)专门谈及，一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能的计算机和传媒互联(lián)网行业。数(shù)字化(huà)的核心逻辑是提(tí)高效率，而(ér)高质(zhì)量发展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点时(shí)，他针对半导体、数字(zì)化(huà)、互(hù)联网平台等提出自己想法。说到数(shù)字化(huà)时(shí)，表(biǎo)示其(qí)本(běn)质是利(lì)用技术(shù)的(de)手段(duàn)，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这是一个(gè)长期向上(shàng)的类消(xiāo)费行业，在美国(guó)是一个(gè)和互联网行业(yè)一(yī)样大规模的产业。在中国，依然处于(yú)产(chǎn)业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情背景下，大家越来越意(yì)识到(dào)数字化的重(zhòng)要性。而此轮数(shù)字(zì)化将会和人工(gōng)智(zhì)能深度(dù)融合，也会给中国(guó)公司(sī)带(dài)来(lái)发(fā)展的机会。目前整个板(bǎn)块的估值都到了历史(shǐ)最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工(gōng)智(zhì)能确实开始方方(fāng)面面开始影响我们(men)的生活、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基(jī)地宣(xuān)布成为(wèi)百(bǎi)度(dù)文(wén)心一(yī)言首批生态合作伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基(jī)金投教基地也(yě)将(jiāng)通过(guò)百度(dù)智能云接入(rù)文心(xīn)一言能(néng)力，致力于创(chuàng)新投(tóu)资者(zhě)关系管理新模式，提(tí)升(shēng)客户投资体(tǐ)验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积(jī)极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场热点，不少(shǎo)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)选择了积极参(cān)与(yǔ)布局(jú)，其中(zhōng)，除了科技(jì)成长派基金经理，也不乏价(jià)值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐(lè)一季报可以看出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。前十大重仓(cāng)股中，除(chú)了海康威视、金山办公，其(qí)余神(shén)州(zhōu)泰岳(yuè)、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实(shí)大科(kē)技(jì)研究总监(jiān)、嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王贵重(zhòng)表示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个(gè)行业的改变。

　　“我(wǒ)们长公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗(zhǎng)期聚(jù)焦的三大(dà)需求就是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方(fāng)向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创新药。我们认(rèn)为，各个细分行业(yè)的beta收敛(liǎn)之后，竞争力(lì)会重新成为最重(zhòng)要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的机会，特别是软件和互联网(wǎng)领域的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了(le)王贵重(zhòng)，在嘉实基金科技(jì)成长团队中，有不少基金(jīn)经理明确看好人工(gōng)智能带(dài)来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基(jī)本(běn)处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为(wèi)，行业(yè)在信创(chuàng)、数字(zì)化、智能化等长期需求刺激下将迎来(lái)3年(nián)以上的(de)景气周(zhōu)期，也(yě)是为数(shù)不(bù)多处(chù)于(yú)成长前期、对标(biāo)国际也还有(yǒu)巨大成长(zhǎng)空间的板(bǎn)块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪(làng)潮(cháo)将拉(lā)开新一轮科(kē)技创新周期(qī)的序(xù)幕，带来以十年(nián)为维度的产业变(biàn)革(gé)机会，同时(shí)配合2023年(nián)一季(jì)度的复(fù)苏和业绩修复(fù)，以软件计算机为代表的科技板块内(nèi)会持续有个股投资机(jī)会。”李(lǐ)涛表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉实股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金(jīn)经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来(lái)，毫无疑(yí)问人工智能和可再生能源将构成(chéng)未来(lái)社会的基石。在当下，随(suí)着经济的企稳和新人工智能(néng)浪潮的进入，未来新的(de)产(chǎn)业(yè)机会将进(jìn)入新(xīn)一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的(de)一派。他(tā)在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)新入兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了(le)十大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓(cāng)股(gǔ)上，也体现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质生活在一季(jì)度也进行(xíng)了调仓(cāng)换股，提高TMT行(xíng)业(yè)结构占比，减持地产、军工比例，目(mù)前主要(y公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗ào)持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三(sān)六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列(liè)，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发展退出十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基(jī)于对未来2年数字经济的看好。随着人口老龄(líng)化与经济发展模式转变，数据成为新的生产要素，高质量发展的核心(xīn)在于(yú)全要素生产率的提升(shēng)，充分利用好云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和服务端全面(miàn)提(tí)升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的(de)通信网络(luò)、算力、算(suàn)法(fǎ)，以及多(duō)样化的行业应用等(děng)，这(zhè)是(shì)一个系统性工(gōng)程，产业空(kōng)间较大、持(chí)续(xù)时间较长(zhǎng)，是未(wèi)来(lái)具有成长性的行业(yè)之(zhī)一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资(zī)部总经理陶灿管理的(de)基金也重(zhòng)点布局了(le)TMT或人工智能(néng)相关板块。比如(rú)，建信(xìn)智能(néng)生活在一季度继(jì)续(xù)调整了行业配置，降低了制造(zào)业、大(dà)金(jīn)融地(dì)产行业的配置(zhì)，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的(de)配置，特别是重(zhòng)点布(bù)局了人工智能技术创新带来的相关产(chǎn)业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智(zhì)能极(jí)致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回(huí)报基金经(jīng)理秦毅(yì)虽然在一季报中表达(dá)了对人工(gōng)智能的重视，但一季(jì)度(dù)并未(wèi)加入对于AI领域(yù)的布局阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个(gè)季度中，以TMT为(wèi)代表(biǎo)的科(kē)技板块走(zǒu)出了(le)轰轰烈烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大(dà)模型路线的成功，这一(yī)成(chéng)功(gōng)比之(zhī)前几次(cì)的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本次的(de)人(rén)工智能(néng)的应用领(lǐng)域得到(dào)了(le)极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强(qiáng)大(dà)的(de)通用性(xìng)。这属(shǔ)于科技史上的一(yī)次重大创新，未来(lái)多个行业将极(jí)大受益于这(zhè)一技术的应用和普及。未(wèi)来我(wǒ)们应该更加重视这一(yī)领域的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一季报中也(yě)提到(dào)了对(duì)AI的看(kàn)好，但(dàn)他的基金持(chí)仓中也鲜(xiān)少见到对相(xiāng)关板块的布局(jú)。他(tā)表(biǎo)示，除复合国家安全(quán)自主可(kě)控和(hé)产业(yè)趋势外，今年(nián)市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开(kāi)启新一轮(lún)的(de)科(kē)技创新周期(qī)，深(shēn)入和广泛应(yīng)用，将对IT产业产生(shēng)更大、更持久的需(xū)求拉动，因(yīn)此，计(jì)算机(jī)、电子等(děng)偏(piān)成(chéng)长行业的部(bù)分成长股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理(lǐ)蔡丞丰表示，他注(zhù)意到市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的(de)非理性行为，就如同去(qù)年三季度半导体及医药板(bǎn)块的抛售(shòu)，反而(ér)造就了难得的(de)机会(huì)。“我们这时反而应该加大对能(néng)源板块机会的(de)挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基(jī)金经理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术(shù)要素(sù)革命(mìng)，或许我们已经站(zhàn)在新一轮科技浪潮(cháo)带(dài)来(lái)的全(quán)球繁荣(róng)的开端(duān)。作为成长(zhǎng)投(tóu)资者，会(huì)积极(jí)学习和拥(yōng)抱，非常庆(qìng)幸(xìng)有生之年(nián)能看到AGI通用人工智能的雏形(xíng)。但她同时表(biǎo)示，也(yě)会努力在火(huǒ)热的(de)行情面前(qián)保(bǎo)留一份(fèn)清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正(zhèng)能够兑(duì)现长期业(yè)绩(jì)的(de)投资机会。

　　李晓星的(de)看(kàn)法也(yě)颇(pǒ)为谨慎，他(tā)表示(shì)，AI产业的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块后续波(bō)动。正(zhèng)因为此，他在去年三四季度布局了(le)不少人工智能相(xiāng)关(guān)的标的，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置(zhì)大概(gài)率少于市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块(kuài)的(de)交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场中有(yǒu)不少声音说这次公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗(cì)不一样，交易(yì)占比创新高代表了主线行情(qíng)的确(què)立，但我(wǒ)们还是认为太阳底(dǐ)下(xià)没(méi)有新鲜事，过度的热情在(zài)某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银华(huá)心怡一(yī)季报中表示。

　　“一(yī)季(jì)度的市场(chǎng)走(zǒu)势再次(cì)佐(zuǒ)证了一个道(dào)理，即(jí)市场是难(nán)以(yǐ)预(yù)测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相(xiāng)关板块，这(zhè)在今年初(chū)是想(xiǎng)象(xiàng)不到的。就好比去年(nián)初我们想(xiǎng)象不(bù)到(dào)俄乌冲突，和(hé)后来的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科(kē)技发(fā)展进程中最重要(yào)的事(shì)件之一(yī)，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间将如(rú)何分配(pèi)？市(shì)场当前认为(wèi)的受益环节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么(me)程度，以(yǐ)及(jí)渗透(tòu)率将多(duō)快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又让人(rén)不明就里的难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来(lái)的投资(zī)机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避它带来的(de)伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗