曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一(yī)的雪松控(kòng)股，早已变(biàn)得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪(xuě)松系创始人张(zhāng)劲(jìn)戴上(shàng)“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯富豪(háo)榜(bǎng)”“中国好老板”等多个光环(huán)的“供应链(liàn)金融”业(yè)务，如今正式被(bèi)定性为(wèi)“非法吸收(shōu)公(gōng)众存款”立案查处(chù)，其(qí)本人(rén)也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即(jí)雪松发展(zhǎn)）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司(sī)无法与实际控制人张劲取得(dé)联(lián)系，无法确(què)定其失联(lián)的(de)具体原因(yīn)。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非(fēi)法吸收公众存(cún)款，广东(dōng)圆方投资有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)“圆方投资”）等(děng)已(yǐ)被立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等(děng)人采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关已依法(fǎ)提取相关涉(shè)案(àn)数据，并(bìng)已(yǐ)委托专业(yè)机(jī)构(gòu)进行(xíng)独立鉴(jiàn)定和司法审计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正(zhèng)在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆(y为什么复兴号很少人买uán)方投(tóu)资的背后正(zhèng)是雪松(sōng)控(kòng)股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松控股的(de)实(shí)际控制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原(yuán)本(běn)还对张劲一年多之前承诺的(de)理财兑付方案抱有一线希(xī)望的(de)投(tóu)资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已不(bù)足20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪松(sōng)控股(gǔ)的前身为1997年成立的(de)君华集团，是一(yī)家主营房地(dì)产的企业(yè)，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超过(guò)30亿元，被广东省委省(shěng)政(zhèng)府评为广东省百强企业(yè)。张劲的野心也随之展露，逐(zhú)步开(kāi)始涉(shè)猎包(bāo)括大宗(zōng)商品、供(gōng)应(yīng)链、化工产业、文旅(lǚ)等(děng)众多领(lǐng)域，收购了(le)包括(kuò)齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市公(gōng)司(sī)大(dà)笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了(le)公(gōng)司(sī)的产业(yè)版图，雪松控股应运而生，资(zī)产规(guī)模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控(kòng)股实现“三个万(wàn)亿”目(mù)标也只是手到擒来，即“万亿销售额(é)、万(wàn)亿资产(chǎn)、万(wàn)亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的(de)营收规模也才(cái)593亿元(yuán)。

　　据公司官网介(jiè)绍(shào)，雪(xuě)松控股致(zhì)力于成为全球领先(xiān)的大(dà)宗商品(pǐn)综合性产业(yè)集团(tuán)，在全球范围内积极拓(tuò)展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快推动新材料、新(xīn)技(jì)术创新突破，同时围绕主业布(bù)局开展产业投资及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪(xuě)松控股凭借独一无(wú)二(èr)的供应(yīng)链业务迅速提(tí)升资产(chǎn)规(guī)模，营(yíng)收已经(jīng)翻了好(hǎo)几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此后连续(xù)四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力(lì)的(de)50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务(wù)规模(mó)遇到(dào)“瓶颈”之(zhī)后的雪松控股，开始(shǐ)打着“供(gōng)应(yīng)链金融”的旗子，以所谓的(de)“应(yīng)收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理(lǐ)财产品(pǐn)”面向自然(rán)人发售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高管和投资者沟通时公布数据(jù)，雪松方面对外发行的(de)理(lǐ)财产品存量规模大(dà)约在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然(rán)而好景不(bù)长，短(duǎn)短(duǎn)一年时间，雪松(sōng)信托自2021年(nián)4月开始出(chū)现理财产品发生(shēng)大面积逾期(qī)。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布(bù)多(duō)次口(kǒu)头(tóu)或书面兑付方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪(xuě)松控(kòng)股在2021年(nián)12月出具的兑付计(jì)划显示，此前逾(yú)期产品的兑付自2022年1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完(wán)成。为什么复兴号很少人买>

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其余未(wèi)兑付本(běn)金(jīn)自2022年6月起分四次兑(duì)付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台(tái)实物资(zī)产兑(duì)付补充方(fāng)案，供投资者选择。

　　不(bù)过，连春节前夕的首次兑(duì)付(fù)都(dōu)无法如约完成(chéng)，终于点(diǎn)燃了投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股发(fā)了一封落款为董事长(zhǎng)、实(shí)控人(rén)张劲的致歉信，称受(shòu)各种因(yīn)素(sù)影响，资产处置(zhì)及回款计划未能按照预期方案落实，公(gōng)司外部协调资(zī)金(jīn)的努力，也未能取得实质性效果，致使原(yuán)本定(dìng)应于(yú)当月底完成的(de)兑付无法完(wán)成。

　　不一(yī)样的(de)“配方”

　　由于理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)无法兑付而(ér)暴雷，这与近年来恒大等房地产企业暴雷(léi)路(lù)径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者(zhě)的底层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模(mó)200亿元、350余只理财产品(pǐn)背(bèi)后，构(gòu)筑的是(shì)一个庞大的融资网络(luò)，涉及企业数量(liàng)高达63家，除了或明或(huò)暗的雪松系公(gōng)司，还有大(dà)量的(de)假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账(zhàng)款，系建(jiàn)立在(zài)涉嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系两家上市公司雪(xuě)松(sōng)发展和齐翔(xiáng)腾达下(xià)发关注函，要求其核实媒体曝(pù)出的数(shù)十(shí)家空壳(ké)公司是否为公司的(de)供应商(shāng)或(huò)客户，并说(shuō)明公司是(shì)否参与雪松信托产品底(dǐ)层资产(chǎn)的(de)应(yīng)收(shōu)账款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支(zhī)撑这场供(gōng)应链金(jīn)融(róng)的底层资(zī)产原本就是雪松(sōng)系自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大(dà)一部分原(yuán)本就是一(yī)场“融(róng)资性贸(mào)易(yì)”，即通过在(zài)体系(xì)内的(de)“闭环”不断空转(zhuǎn)交易(yì)量(liàng)做大规模，继而获(huò)取(qǔ)更多融资，这与数年(nián)前大范围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前的2015年，全(quán)国范(fàn)围内出(chū)现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在(zài)朋(péng)友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如(rú)靠(kào)自(zì)己，公司员工如果有(yǒu)炒(chǎo)股做杠杆(gān)爆仓危(wēi)机的(de)，尽快向公司(sī)反(fǎn)映，公司提供现(xiàn)金支(zhī)持。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)到个人生活的，也可(kě)以(yǐ)和公司(sī)提出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间(jiān)让打工(gōng)人泪目，把这家名(míng)声不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好(hǎo)老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家(jiā)心目中(zhōng)的“好老板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至还(hái)是利用(yòng)虚构的资产(chǎn)来套取(qǔ)员工(gōng)钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所做出的承(chéng)诺三(sān)番五次(cì)食言，依然有人表示(shì)愿意与其(qí)共度难关，直到(dào)日前(qián)公安机(jī)关立案公告传(chuán)来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要指出的(de)是，警(jǐng)方通告中所披露的圆方投资只是雪(xuě)松(sōng)系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人(rén)士向观察者网透(tòu)露，由于涉(shè)案关(guān)联公(gōng)司过多，不便逐一列出(chū)，所以用“圆方投资(zī)等公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年(nián)初(chū)至今(jīn)一年多，经侦部门(mén)对雪松涉嫌(xián)非法集(jí)资(zī)的调查早(zǎo)已在持续进行，对(duì)于张劲及(jí)其他多为雪松系高管的(de)控制(zhì)也(yě)早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上来(lái)讲，通常公告(gào)披露此次对张劲采取刑事强制(zhì)措(cuò)施，意味着基本案(àn)情已调查清楚，对于整个雪(xuě)松系(xì)公司涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公众存(cún)款案(àn)进入“收(shōu)网(wǎng)”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此(cǐ)前公开消息来(lái)看(kàn)，雪松控股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称，公(gōng)司工作人员多次通过电话、微(wēi)信等(děng)方式(shì)与公司(sī)董(dǒng)事陈晖联(lián)系，均无法(fǎ)与其本人取得联系，也无(wú)法(fǎ)确定其失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖(huī)正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪(xuě)松控股集(jí)团、雪松实业集团的(de)董事(shì)，还在(zài)广(guǎng)州雪松文化旅游投资有限公(gōng)司(sī)、广州市雪松(sōng)互联网(wǎng)小额贷款有限公司等数十家公司(sī)担任(rèn)董事、监事等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒(méi)体报道(dào)称，原(yuán)雪(xuě)松控股副总裁、雪松(sōng)控股二号人(rén)物林伟龙，以及(jí)曾在集(jí)团内主管(guǎn)资金的头号人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩(bēng)塌(tā)速(sù)度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪(xuě)松发展由于连(lián)年亏(kuī)损已经再次发布退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要(yào)上(shàng)市公司齐翔(xiáng)腾达，也在5月(yuè)4日公告称，山(shān)东能源(yuán)集团(tuán)新材(cái)料公司(sī)要约(yuē)收购实施(shī)完毕，本(běn)次要约收购系(xì)山能新材料(liào)作为(wèi)重整投资人通过重整(zhěng)程序取(qǔ)得(dé)齐翔(xiáng)集团 80％ 股权(quán)，进(jìn)而间接控制(zhì)齐翔集团所持有的上市(shì)公(gōng)司 45.91％股份而触发(fā)，意味(wèi)着(zhe)齐翔腾达(dá)将易主山东国资。

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