看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度(d朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思ù)居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的(de)供应愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的(de)150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的(de)豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已经(jīng)对自身的(de)供应压力(lì)进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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