投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要(yào)集中在(zài)能投(tóu)资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行(xíng)业一(yī)季(jì)度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要(yào)在(zài)相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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