今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管理的(de)诺安积极(jí)回报基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了(le)市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星(xīng)基金(jīn)经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在(zài)一季(jì)报表示，一季度在人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在(zài)人工智能板(bǎn)块的(de)带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情(qíng)。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端(duān)的积(jī)极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了较大(dà)幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现在其(qí)前十大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长川科(kē)技、华海清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆(jīng)科技(jì)、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有保持去(qù)年底(dǐ)的(de)高(gāo)仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末，股票(piào)仓(cāng)位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成(chéng)长并没有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的(de)市场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季(jì)度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级的增长和边(biān)缘(yuán)侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的(de)重要增长。新需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方面在(zài)国(guó)内(nèi)设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口制程。虽然美国的制(zhì)裁对(duì)我国(guó)先进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率却取得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下(xià)，国(guó)产替代进程加速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规模(mó)也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基(jī)金在(zài)一季度规模均出现上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置(zhì)同样规模暴增，从(cóng)去(qù)年(nián)底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的(de)总(zǒng)规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副(fù)总(zǒng)，市场(chǎng)上管理规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加仓半导体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等(děng)多类产品(pǐn)。在(zài)4月(yuè三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口)15日发(fā)布的(de)《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务(wù)是(shì)为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的解(jiě)决(jué)方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口(kǒu)等(děng)。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一(yī)个季(jì)度的(de)时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一(yī)季(jì)度退(tuì)出(chū)兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金在(zài)一季(jì)度(dù)除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口日成立，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一(yī)季(jì)报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的(de)投(tóu)资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一(yī)季(jì)度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季(jì)度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例(lì)有(yǒu)所提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占基(jī)金净值比例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁(níng)健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之(zhī)列(liè)，通威股份、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中航光(guāng)电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主要减持(chí)了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同时，我们(men)亦在(zài)一(yī)季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部分行业的定价(jià)出(chū)现了(le)较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的(de)行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而行。

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