海通策略认为，全A盈利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计(jì)23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利(lì)增速(sù)持续下滑(huá)，利润向下游(yóu)转移；中游(yóu)制造盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和(hé)传媒(méi)表现亮眼(yǎn)；下游(yóu)消费(fèi)盈利改善(shàn)幅度(dù)放(fàng)缓，券商(shāng)和保险盈利(lì)大增。 数字经济归母净利单(dān)季同比已经开始回(huí)升，AI和半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业盈利有待改善，其中受益(yì)于(yú)国产替代的半导体材料和半(bàn)导体设备维(wéi)持(chí)较高增速，其中设备盈利什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法加速增(zēng)长；低(dī)碳经济景气(qì)度(dù)高位回落，新型电网盈(yíng)利增(zēng)速持(chí)续(xù)提升，主要受益于储能的快速发展(zhǎn)。

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