近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行(x谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么íng)为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的(de)还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立(lì)案(àn)调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处(chù)分中，警告(gào)及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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