近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个(gè)方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达(像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业(yè)发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时代(dài)和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投(tóu)资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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