近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持交易链(liàn结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少)条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被(bèi)结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少开展自律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间(jiān)市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监(jiān)管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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