5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林(lín)资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季(jì)度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管(guǎn)理超千(qiān)亿元(yuán)人民币(bì)的对(duì)冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内地少有的(de)进(jìn)行大手笔持有美(měi)股的买方机构(gòu)之一，景(jǐng)林(lín)的动向(xiàng)受到(dào)了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美(měi)元，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产在(zài)美(měi)股市场持有34家上市公司的(de)股票。其中(zhōng)，前十大(dà)持仓(cāng)标的在总市(shì)值中的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林资(zī)产一(yī)季度前五大卖出标的包(bāo)括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股(gǔ)头号重(zhòng)仓股依旧是拼多(duō)多(duō)，与上季度对比(bǐ)，景林(lín)资(zī)产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度(dù)持(chí)仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多(duō)也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头在今年2月(yuè)初便戛(jiá)然而(ér)止了，景(jǐng)林资产在(zài)此前“越跌越买”的(de)策略奏效(xiào)后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万(wàn)股，一(yī)季(jì)度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布(bù)局(jú)教育(yù)股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的(de)操作中，最为(wèi)亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，景林资产持有新(xīn)东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林(lín)资产的(de)第二大(dà)重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态(tài)势(shì)，并无太(tài)多亮(liàng)眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然(rán)旺盛，除了(le)应对考试，还(hái)包(bāo)括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等。双(shuāng)减政策(cè)推行(xíng)之后，目前行业(yè)政策(cè)环(huán)境(jìng)趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局趋缓，对(duì)于命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然(rán)很深。个别头部(bù)企(qǐ)业在K9学(xué)科之外的教育(yù)领域(yù)业务(wù)基础(chǔ)扎实，原有的留学等(děng)业(yè)务(wù)恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务等新业务成(chéng)为新的增长驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳(wěn)中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上(shàng)资金充(chōng)足，当时的估值下有足够(gòu)的安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度的财报中，我们看到(dào)了相关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅资(zī)产大举买入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支线也(yě)由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高位(wèi)股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观数(shù)据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成(chéng)交额超万亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数(shù)据(jù)大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数(shù)的异常，因而(ér)与(yǔ)往(wǎng)年相比，今年4月信(xìn)贷则是(shì)明(míng)显跌落，而今年4月信(xìn)贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回落(luò)再度成为信贷(dài)回落的主要原(yuán)因。而企业(yè)中长期贷款继续保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷(dài)下(xià)滑带动社融(róng)增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同(tóng)比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力(lì)很大，一直在压降(jiàng)票(piào)据等低(dī)效资(zī)产，对分行收票额度控制很(hěn)严。4月前两旬(xún)已经(jīng)收了很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上旬(xún命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么)票据已经(jīng)快(kuài)要接(jiē)近零利率了(le)，信贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不太(tài)乐观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景(jǐng)之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看(kàn)到(dào)宽(kuān)信用的信号出现，而(ér)这可能还需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量资金博弈的背景不(bù)改，而两大主(zhǔ)线人(rén)工智(zhì)能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特(tè)估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再想继(jì)续向上，压(yā)力(lì)不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是(shì)罕见(jiàn)的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在(zài)业(yè)绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要有所改变(biàn)。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的(de)心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市场上大热的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言(yán).......

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