本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品已(yǐ)有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别为(wèi)鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金、工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和(hé)万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随(suí)着公募基金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动(dòng)性问题(tí)有(yǒu)望持(chí)续(xù)改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基(jī)金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由(yóu)于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基金产品成功获批(pī)，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时基金四家公(gōng)募基金(jīn)公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前(qián)，除(chú)博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月27日(rì)正式成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金于5月5日(rì)正(zhèng)式成立，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投(tóu)资价值(zhí)，万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著低于(yú)其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩(jì)和估(gū)值(zhí)双升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内(nèi)回报(bào)、成(chéng)立(lì)以来(lái)回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加(jiā)速(sù)“回血”，月(yuè)内产品均获正收(shōu)益，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经历(lì)小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后，多个指数基金相继成立(lì)，这(zhè)使得北(běi)交所整(zhěng)体流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很多优质(zhì)企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块(kuài)整体走(zǒu)势有望持(chí)续(xù)向好。”北(běi)京一大型(xíng)公募基(jī)金人士(shì)表(biǎo)示。特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的(de)公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公(gōng)司全年(nián)共(gòng)实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年(nián)内收益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基(jī)金年(nián)内均斩获(huò)正(zhèng)收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实(shí)北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，不过(guò)正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理(lǐ)叶(yè)勇直言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其发(fā)展的依然是市场本身(shēn)较差的流动性(xìng)问题(tí)，市场制度性差异(yì)导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的(de)引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著(zhù)低(dī)估，也是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新(xīn)中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在(zài)当前的位置，对于北交所的(de)后续表(biǎo)现(xiàn)充(chōng)满信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估值已经(jīng)非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均(jūn)估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个估值(zhí)水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的(de)。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他们发现很多北交所公司(sī)今年(nián)以(yǐ)来依然延续了较快的增长速度(dù)，发(fā)展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化(huà)了估(gū)值(zhí)。

　　三(sān)是从(cóng)政(zhèng)策(cè)来看，去年四季度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不少(shǎo)政策(cè)利好，包(bāo)括(kuò)发布(bù)《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股(gǔ)票做市(shì)交(jiāo)易业务指引》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市(shì)场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任(mù)前新挂(guà)牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个股(gǔ)，供给上来了，给他(tā)们增加了筛(shāi)选的范(fàn)围(wéi)，尽管短期可(kě)能由于供(gōng)给增加对整个市场的流动(dòng)性造(zào)成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们(men)选择(zé)优质中小专精(jīng)特新企业(yè)的难度是相对降(jiàng)低(dī)的(de)。

　　景顺长城(chéng)北交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明显低估(gū)。随着宏(hóng)观经济触底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资(zī)机会应会(huì)越(yuè)来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革的(de)不断推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一(yī)季度(dù)的(de)公募基金持(chí)仓(cāng)变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精(jīng)特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多(duō)个被低(dī)估标的，未来随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断(duàn)推进和(hé)投(tóu)资(zī)者(zhě)关注度提升，北交所(suǒ)流动性(xìng)随之(zhī)改善，这(zhè)些大市值(zhí)、高(gāo)权重、低(dī)估值(zhí)的公司(sī)获得(dé)重(zhòng)估(gū)可能(néng)性较大(dà)。

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