财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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