踩上AI风口的三六(liù)零(líng)，年(nián)内一(yī)度大(dà)涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和(hé)胡(hú)欢离婚(hūn)也(yě)被(bèi)市场质疑成(chéng)为减持(chí)铺(pù)路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司(sī)的基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年(nián)财(cái)报，公(gōng)司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年(nián)一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸开了(le)锅，不(bù)少网友担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退(tuì)潮(cháo)迹象(xiàng)。一季(jì)报显示，三六零(líng)截至3月(yuè)31日(rì)的股东数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年(nián)年报显示，截至(zhì)报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现(xiàn)不同程度(dù)下滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告(gào)及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值(zhí)服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳(nà)斯达克私(sī)有化(huà)退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七(qī)成(chéng)，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营(yíng)业收(shōu)入下降(jiàng)及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大(dà)股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突(tū)然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大(dà)模(mó)型(xíng)上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则(zé)达到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿(yì)市(shì)值。尽管近期(qī)股价有所(suǒ)回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一(yī)季(jì)报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数(shù)在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉投资者表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始担(dān)心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉p>

　　中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者注意到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连(lián)续六个季度(dù)保(bǎo)持(chí)基本不变，但(dàn)到(dào)了今年一季(jì)度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入(rù)相反，一季度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表的十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公(gōng)司-北京(jīng)中发助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述(shù)三(sān)大(dà)股东合计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便(biàn)按一(yī)季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报(bào)，也首次把其投(tóu)资(zī)企业、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计(jì)亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾(céng)公告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零(líng)全资(zī)子(zi)公司三六零私募(mù)基金拟将(jiāng)其(qí)持(chí)有(yǒu)的(de)对应哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资(zī)权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对(duì)外投资进展公告(gào)称，已与哪(nǎ)吒汽车各(gè)股东方签(qiān)署有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽车(chē)股改，三(sān)六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六(liù)零持(chí)有股权(quán)的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公(gōng)司的投资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确(què)认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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