曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也(yě)是最低(dī)调的“世界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已变得大厦(shà)将(jiāng)倾。

　　曾经最(zuì)引(yǐn)以为傲，也是为雪(xuě)松系(xì)创始人张劲戴(dài)上“世界500强(qiáng)”“福布斯富(fù)豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老板”等多个(gè)光环的“供应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案查(chá)处，其本(běn)人也(yě)被正式采取(qǔ)刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展(zhǎn)）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司无(wú)法(fǎ)与实(shí)际控制人张劲(jìn)取得联(lián)系(xì)，无法确(què)定其(qí)失联的具(jù)体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月7日，广(guǎng)州市公安局黄浦分局发布公告称(chēng)，因涉嫌(xián)非法吸收公众存(cún)款，广东(dōng)圆方投资有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称“圆方投资”）等已被(bèi)立案(àn)查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人(rén)张某等(děng)人(rén)采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安(ān)机关已依法提取相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立鉴(jiàn)定和司法审计，已对涉(shè)案相关资(zī)产予以查封、扣押、冻结(jié)。目(mù)前(qián)案件正在(zài)进一(yī)步侦(zhēn)办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松控股(gǔ)的(de)实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股(duì)张劲一年(nián)多(duō)之前承诺的理财(cái)兑付方案抱(bào)有一线希望(wàng)的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截(jié)至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市(shì)值已(yǐ)不(bù)足(zú)20亿(yì)元。

　　二十年登顶世(shì)界500强(qiáng)

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股(gǔ)的前身为(wèi)1997年成(chéng)立的君华集团，是一家(jiā)主营(yíng)房地产(chǎn)的企业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集团(tuán)营收超过30亿(yì)元(yuán)，被广东省委省政(zhèng)府评为(wèi)广东(dōng)省百强企(qǐ)业(yè)。张(zhāng)劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文(wén)旅等众多(duō)领域，收购了(le)包括齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪松(sōng)发展）等上市公司(sī)大(dà)笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产业版(bǎn)图(tú)，雪松控股(gǔ)应运而生，资(zī)产规(guī)模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个(gè)万亿”目标也只是手到擒(qín)来(lái)，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年(nián)整个雪(xuě)松系的营(yíng)收规模也(yě)才593亿(yì)元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)致力于成为全球领先的大(dà)宗商品综合性产业集团，在全球范围内(nèi)积(jī)极拓(tuò)展大宗商(shāng)品产(chǎn)业链，聚焦大(dà)宗商品资源、供(gōng)应链服务等核心领域，加快推动新材(cái)料(liào)、新技术创新突(tū)破，同(tóng)时(shí)围绕主业布(bù)局开(kāi)展产业投资(zī)及城市综合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪(xuě)松控股(gǔ)凭借(jiè)独一无二的供应链业务迅速(sù)提(tí)升资(zī)产(chǎn)规模(mó)，营收已经翻了好几(jǐ)倍(bèi)，超过(guò)2800亿元(yuán)，成功(gōng)跻身(shēn)“世界500强”，并(bìng)在(zài)此后连续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最(zuì)具影(yǐng)响力的50位商界领(lǐng)袖(xiù)。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股　2020年(nián)1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资产，假(jiǎ)借各类金交所、产交所、伪(wěi)金交所(suǒ)通道，超(chāo)过350只违(wéi)规“理(lǐ)财(cái)产品”面向自然(rán)人发售。

　　根据(jù)雪(xuě)松高管和投资(zī)者沟通时(shí)公(gōng)布数据，雪(xuě)松方面对外发行的(de)理(lǐ)财产品存量规模大约在200亿元左右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长(zhǎng)，短短(duǎn)一年时间(jiān)，雪松信(xìn)托自2021年(nián)4月(yuè)开始(shǐ)出现理(lǐ)财产品发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪(xuě)松(sōng)控股方面(miàn)曾陆续发布多(duō)次口头或书面兑付方案，均未能(néng)实现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪(xuě)松控股在2021年(nián)12月出(chū)具的兑付(fù)计划(huà)显(xiǎn)示，此前逾(yú)期产品(pǐn)的(de)兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完(wán)成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月兑付(fù)2021年(nián)8月(yuè)前(qián)到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产(chǎn)品(pǐn)其余未兑付(fù)本金自2022年(nián)6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付(fù)补充方案，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节(jié)前(qián)夕的首次兑付(fù)都无法如约完成(chéng)，终(zhōng)于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一(yī)封落款(kuǎn)为董事长、实控人张劲的致歉信(xìn)，称受各(gè)种(zhǒng)因素影响，资(zī)产处置及回款计(jì)划(huà)未(wèi)能按(àn)照预期方案落实，公司外部协调(diào)资金的(de)努力，也(yě)未能取(qǔ)得实(shí)质性(xìng)效果(guǒ)，致(zhì)使原(yuán)本定应(yīng)于当月底完成的兑付(fù)无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒(héng)大等房地(dì)产企业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的(de)底层逻(luó)辑大相径(jìng)庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规(guī)模200亿元、350余只理财产品背(bèi)后，构筑的(de)是一个庞(páng)大的融资网络，涉(shè)及企业数量高达63家，除了或明(míng)或暗的(de)雪松系(xì)公司，还(hái)有大量的假央企、伪(wěi)国企。而作为(wèi)底层资产(chǎn)的应(yīng)收账款，系建立(lì)在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾(téng)达下(xià)发关注函，要求其核实媒体曝出的数十家空壳公司是否为公(gōng)司的供应(yīng)商或客户，并说明公司(sī)是(shì)否参与(yǔ)雪松信托产(chǎn)品底层资产(chǎn)的应收账款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应(yīng)链(liàn)金融的(de)底(dǐ)层资产原本就是(shì)雪松(sōng)系(xì)自(zì)导(dǎo)自(zì)演的一场戏。

　　雪松的供应链业(yè)务相(xiāng)当(dāng)大(dà)一部分原(yuán)本就(jiù)是一场“融资性贸易”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不断空(kōng)转交易(yì)量做大(dà)规模，继而获取更多融资，这(zhè)与数年前大范(fàn)围(wéi)爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知道，就在几年前的2015年(nián)，全国范(fàn)围内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里(lǐ)高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公(gōng)司员(yuán)工如果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反(fǎn)映，公司提(tí)供现金支(zhī)持。炒股严(yán)重(zhòng)影响到个人(rén)生(shēng)活的，也可以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间让(ràng)打工人泪(lèi)目，把这家名声不显的企业名闻全(quán)国，张劲也被冠以“中国(guó)好(hǎo)老(lǎo)板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年(nián)前大家心目中的“好老板(bǎn)”突(tū)然成了“老戏骨(gǔ)”，不(bù)仅自(zì)身难(nán)保(bǎo)，甚至还是利用虚构的资(zī)产(chǎn)来(lái)套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪松(sōng)及张(zhāng)劲本人所做(zuò)出(chū)的承诺三番五次(cì)食言，依然有人(rén)表示愿意与其共(gòng)度难关，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是(shì)，警方通告中所披露的圆方投资只是雪松系金融业(yè)务(wù)的(de)经办公司之一。

　　有(yǒu)知情人士(shì)向(xiàng)观察者网透露，由于涉案关(guān)联(lián)公司过(guò)多(duō)，不便逐一列(liè)出，所以用“圆方投资等公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今一(yī)年(nián)多，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非(fēi)法(fǎ)集资的调(diào)查早已在持续进行，对于张劲及其他多为雪松(sōng)系高管的控制(zhì)也早已(yǐ)开始。

　　从公安程(chéng)序上(shàng)来讲，通(tōng)常公告披露此次(cì)对张劲采取刑事强制措施，意(yì)味(wèi)着基(jī)本案情已调查清(qīng)楚，对(duì)于整个雪松系公司涉(shè)嫌非法吸收公众存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控股“失联(lián)”高管也远不(bù)止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公(gōng)司工(gōng)作人员(yuán)多次通过电话、微信等方式与公司(sī)董事(shì)陈晖联系，均(jūn)无法(fǎ)与其本人取得联(lián)系，也无法确定其失(shī)联的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集团、雪(xuě)松实业(yè)集团(tuán)的董事(shì)，还在广州雪松文化旅游投资有(yǒu)限公司、广州市雪(xuě)松互(hù)联(lián)网小(xiǎo)额(é)贷款有(yǒu)限公司(sī)等数十(shí)家(jiā)公(gōng)司担任董事、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道(dào)称，原雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股副(fù)总裁、雪松控股二号人(rén)物林伟龙，以(yǐ)及(jí)曾在集团内主管资金的头(tóu)号人物谢少(shǎo)彬等(děng)人，也在(zài)半年前就已经被(bèi)控制。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已(yǐ)经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市(shì)公司齐翔腾(téng)达(dá)，也(yě)在(zài)5月(yuè)4日公告称(chēng)，山(shān)东能源(yuán)集团新(xīn)材料公司要约收购实施(shī)完毕，本(běn)次要约收购系山(shān)能新(xīn)材(cái)料作为(wèi)重整投资(zī)人(rén)通过重整(zhěng)程序取得齐(qí)翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而(ér)间接(jiē)控制齐(qí)翔集团所持有的(de)上市公司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将易主(zhǔ)山东国资。

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