看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103306675.png">

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持(chí)高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到(dào)港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局(jú)较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代(dài)增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备货不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会(huì)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前(qián)的低库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面(miàn)转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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