踩上AI风(fēng)口的三六零(líng)，年内(nèi)一(yī)度(dù)大(dà)涨超200％，市(shì)值(zhí)近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财(cái)报(bào)一(yī)出，股吧等平(píng)台投(tóu)资者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度股东户数增加(jiā)约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营业(yè)收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块有(yǒu)三个(gè)出现(xiàn)不同程(chéng)度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献营(yíng)收(shōu)半壁(bì)江山的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业(yè)务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零(líng)营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对联营(yíng)企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零进入(rù)2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠(qú)道表达对(duì)大模(mó)型的看好，传递(dì)公司的(de)优势，公(gōn耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系g)司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一风口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如(rú)果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季(jì)报出炉(lú)后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅(fú)增加。截(jié)至到去(qù)年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续(xù)六(liù)个季(jì)度保持(chí)基本不变(biàn)，但(dàn)到了(le)今年一季度(dù)末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系　与大量投资(zī)者(zhě)涌入(rù)相反，一(yī)季度以股权投(tóu)资(zī)机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却(què)在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东名单显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即便按一(yī)季(jì)度均价计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财报，也首次把其投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力之一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)经超过百(bǎi)亿(yì)，达(dá)到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全(quán)资子公司三(sān)六零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股(gǔ)东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否进一步(bù)下调不得而知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六(liù)零持有股权的(de)账面值出现较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的(de)投资收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋(péng)浏览器(qì)确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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