总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥已婚女性英文称呼，女性英文称呼(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融(róng)支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范已婚女性英文称呼，女性英文称呼(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xī已婚女性英文称呼，女性英文称呼n)产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务和技术准备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基(jī)础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的(de)都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管理规模(mó)和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助(zhù)相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套(tào)策(cè)略也会(huì)丰富(fù)起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)提高，进而促(cù)进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会(huì)不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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