华(huá)尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报(bào)告做空印度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大波的美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周(zhōu)二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的(de)资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那里获(huò)得的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有(yǒu)在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资(zī)金的(de)风险的(de)情况下才是可(kě)持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证(zhèng)券的市场价值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今为止美(měi)国大型股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责伊迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子坎以股票而(ér)不是现金的形式发(fā)放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足股东(dōng)的(de)支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的(de)一(yī)家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间(jiān)的关(guān)系(xì)密切。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永(yǒng)久支付，同(tóng)时(shí)还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告(gào)对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑战。他也(yě)在报告(gào)刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份声明(míng)中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持(chí)公开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地(dì)证明(míng)了这一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定期将我们的维权(quán)原则付诸于我们的(de)多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对冲头(tóu)寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有(yǒu)他在能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其(qí)他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机(jī)构也坐(zuò)不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)做(迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子zuò)空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实(shí)例，最(zuì)出名的(de)莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首(shǒu)富的阿(ā)达(dá)尼集(jí)团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外(wài)资(zī)纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤(chè)离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的(de)债券价格(gé)跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括披露企业的会(huì)计(jì)造(zào)假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等(děng)。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司共(gòng)对30家公司(sī)发(fā)过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师、会计(jì)师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以(yǐ)色(sè)列的救护(hù)车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个名字(zì)源于(yú)1937年(nián)在(zài)新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的做空报告(gào)，让(ràng)市值一度达到34迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子0亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和(hé)证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该公司(sī)的市值一度超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告(gào)公布(bù)后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布做(zuò)空推特(tè)后，推(tuī)特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推(tuī)特的股价位于低点附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特(tè)，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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