5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递(dì)交了截至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)的第(dì)一(yī)季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是(shì)国内管(guǎn)理超千亿(yì)元人民(mín)币的对冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内地少有的(de)进行大手笔持有(yǒu)美(měi)股(gǔ)的(de)买(mǎi)方机构之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了(le)市(shì)场广泛(fàn)的(de)关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报(bào)告(gào)期内，景林资产整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产在(zài)美股市场持有34家上市(shì)公(gōng)司(sī)的股票。其中，前(qián)十大(dà)持仓标的在(zài)总市值中(zhōng)的占(zhàn)比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为(wèi)英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持方(fāng)面，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一季(jì)度前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持仓(cāng)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上(shàng)季度对比，景林(lín)资产减仓了133几近是什么意思，几近什么意思拼音.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一(yī)次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上(shàng)涨势头在今年2月(yuè)初便戛(jiá)然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季(jì)度景林(lín)新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七(qī)位，一(yī)口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一季(jì)度末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英(yīng)伟达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的(de)当属重点加(jiā)仓教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度末(mò)，景林(lín)资产持有新东方430万(wàn)股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一季度(dù)还建仓了(le)好未来，期末持股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来，上述两只(zhǐ)教育(yù)个股股价均处于震荡态(tài)势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教(jiào)育(yù)”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考(kǎo)试(shì)，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能力等(děng)。双(shuāng)减政策推(tuī)行之后(hòu)，目前行业(yè)政(zhèng)策环境(jìng)趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很(hěn)多公司退出离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对几近是什么意思，几近什么意思拼音于存量公(gōng)司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司(sī)本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑和(hé)公信力，品牌(pái)的(de)护城河依然很深。个别(bié)头(tóu)部企业(yè)在K9学科之(zhī)外的教育(yù)领域业(yè)务(wù)基础扎(zhā)实，原(yuán)有的留学等业务恢复(fù)增长，同时素质教育、直播(bō)电商(shāng)业务(wù)等新业务(wù)成为新的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且公司的利(lì)润和现金流稳中转好，同时账上资金充(chōng)足，当时的估值下(xià)有足够(gòu)的安全边际。几近是什么意思，几近什么意思拼音在过去几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教(jiào)育领域(yù)也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎(hū)与景林(lín)资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)公开(kāi)资料显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末，高毅资产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方(fāng)24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三(sān)成。而一季度高毅资产大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一(yī)节过后(hòu)，传(chuán)媒(méi)、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向(xiàng)，中特估(gū)支(zhī)线也由暗(àn)转(zhuǎn)明(míng)，晋升市(shì)场第二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特(tè)估仅热闹(nào)了(le)一两天，随后便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内(nèi)容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资(zī)建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日(rì)成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融数(shù)据大(dà)幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国(guó)盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同(tóng)比(bǐ)多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷(dài)款(kuǎn)回(huí)落再度成为信贷(dài)回落(luò)的主要原因。而企(qǐ)业(yè)中(zhōng)长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率先(xiān)下(xià)后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压(yā)力(lì)很大，一直在压降票据等低效资(zī)产，对分行(xíng)收票额(é)度控制很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已(yǐ)经收(shōu)了很多票，后(hòu)面(miàn)改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利率了(le)，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要(yào)想好起(qǐ)来，必然要(yào)让大(dà)家看到(dào)宽信用的信号(hào)出现，而这可能还需(xū)要一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量资金博(bó)弈的背景不(bù)改，而(ér)两大主线人工智能和中特估(gū)，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒发感(gǎn)想。大谈(tán)公募基(jī)金经(jīng)理的难处，在业绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场(chǎng)交易(yì)机制(zhì)应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总(zǒng)一(yī)个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募(mù)基金经理更是(shì)有苦(kǔ)难言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难言.......

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