衰退(tuì)近在(zài)咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国(guó)商务(wù)部(bù)经济分析局公布数据显(xiǎn)示，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年(nián)化(huà)季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发(fā)之前的(de)10年里，美国每(měi)年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固(gù)定投资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存(cún)投资回落以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为(wèi)连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资连续第(dì)八个季(jì)度(dù)拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是私人(rén)库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫情以(yǐ)来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀指标——美国个(gè)人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数(shù)，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提(tí)的是，这是核心PCE连续第(dì)五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表(biǎo)示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印度(dù)洋北部发生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只的自动全球定位发送系统(tǒng)被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航线。在(zài)伊(yī)朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下(xià)，海军出动直(zhí)升机扣(kòu)押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指出，上(shàng)述(shù)的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰(jiàn)队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域(yù)时被(bèi)伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光(guāng)的视频(pín)显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新(xīn)近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯(sī)人通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名(míng)发言(yán)人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过(guò)通话，称此事发生在(zài)今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友好(hǎo)的(de)谈(tán)话，是(shì)我们在(zài)这个(gè)充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确(què)认准(zhǔn)确(què)性。上(shàng)述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关(guān)执(zhí)法(fǎ)部门(mén)，出于对他们工(gōng)作的尊(zūn)重(zhòng)，美(měi)联(lián)储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧(jù)的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实(shí)可能会导致美(měi)联(lián)储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧主要是基于(yú)美联储作(zuò)为主要央(yāng)行(xíng)的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高官的(de)言论通常受(shòu)到投(tóu)资者(zhě)和商界人士的密切(qiè)关注，有(yǒu)时(shí)会(huì)引发股市波动。而且(qiě)，美(měi)联储官员同他人的私下(xià)会(huì)面(miàn)时常引发争议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论可(kě)能(néng)让在场的(de)人(rén)掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意(yì)到(dào)，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人(rén)这些(xiē)年不止一(yī)次成功骗取(qǔ)国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频(pín)公(gōng)之于众，就是(shì)为了恶搞西方(fāng)国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和(hé)德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没(méi)有在对话中直接问(wèn)他们是不是冒牌(pái)货。今年早些(xiē)时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基(jī)，和(hé)欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关(guān)注宏观(guān)层面不确(què)定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价(jià)出(chū)现(xiàn)大幅回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则出(chū)现小幅(fú)上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在(zài)接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白天，内盘(pán)SC原(yuán)油(yóu)基(jī)本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱(ruò)于外盘，海通悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么期(qī)货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油轮运费(fèi)回落，运输成本下降，让(ràng)内(nèi)外盘价(jià)差有所走弱。另一(yī)方面是当前国(guó)内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不(bù)确定(dìng)性，恰逢(féng)油价(jià)大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资者担(dān)忧情(qíng)绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业(yè)危机风波再(zài)起，叠加美国债务(wù)压(yā)力及经济衰退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从(cóng)而推动本周(zhōu)油(yóu)价油价下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的(de)大宗商品(pǐn)，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因银行(xíng)业(yè)危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再(zài)次(cì)升温继(jì)续引发市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油的(de)下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联(lián)储(chǔ)加息会议(yì)的临近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本(běn)月降(jiàng)至去(qù)年7月以来(lái)的(de)最低(dī)水(shuǐ)平(píng)，市场对于美(měi)联储加(jiā)息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原(yuán)油市场走势(shì)的(de)宏观风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银行(xíng)业危机风险在未(wèi)来一段时间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关(guān)注美(měi)联储利率(lǜ)政(zhèng)策的变(biàn)化，宏观层面(miàn)的不确定性成为影响整个(gè)金融市场的主要因素，这是投资者需要(yào)注意的(de)风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储加息(xī)25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由(yóu)于(yú)近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加息仍(réng)有分歧(qí)。欧洲央行(xíng)将(jiāng)于5月4日举行(xíng)货币政策会议，基(jī)于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维持加息政策，因(yīn)此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基(jī)本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分析(xī)认(rèn)为，即(jí)将到(dào)来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和(hé)美国夏季出行旺季预计(jì)对于需求会有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将(jiāng)面(miàn)临(lín)宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市(shì)原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是(shì)亚(yà)洲地区的(de)油价带来极大(dà)影响(xiǎng)；此外美国(guó)原油活跃钻井平台(tái)已经连(lián)续半年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越(yuè)来(lái)越难以持(chí)续(xù)，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难(nán)以改(gǎi)动的情况下(xià)，底部(bù)支撑(chēng)力度(dù)变弱(ruò)。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以(yǐ)及美国(guó)产量的下滑将有助于油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超表示(shì)，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在(zài)杨安(ān)看来，周三公布的(de)EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主动预(yù)期管理下(xià)，预计今年(nián)年内剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全(quán)球经济面(miàn)临衰退风险(xiǎn)及欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱也会在(zài)一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市(shì)场带来的(de)担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观利(lì)空与供(gōng)应(yīng)紧张悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么局(jú)面形成对峙的复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价(jià)或继(jì)续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也(yě)出现(xiàn)较大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油和(hé)沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油(yóu)价影(yǐng)响，自身(shēn)基(jī)本面表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料(liào)油市(shì)场整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随着发(fā)电旺季的临(lín)近(jìn)，本月从中东进(jìn)口到新(xīn)加坡(pō)的高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同(tóng)时(shí)本月俄罗(luó)斯高硫燃(rán)料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分(fēn)中东出口的下(xià)滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事业发电(diàn)需求(qiú)的增长以及稳定(dìng)的船燃加(jiā)注活动都(dōu)将对亚(yà)洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市(shì)场形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁表示(shì)，此(cǐ)前(qián)科(kē)威(wēi)特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分船货延期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现(xiàn)也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市走(zǒu)势(shì)或较原(yuán)油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油(yóu)系品种波(bō)动将主要受到原(yuán)油价格的影响，不过基本面差异还是会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺季(jì)的(de)高硫(liú)燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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