今年1月，美国政府债务余额(é)又一次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志着美国再度陷入(rù)债(zhài)务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行动暂停或提高债务上(shàng)限，美(měi)国(guó)政(zhèng)府最(zuì)早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债(zhài)务违约风险、两党就提(tí)高债(zhài)务上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话年似乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事(shì)？美(měi)国债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何(hé)不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了(le)解美国政府的(de)债务从何而来，以及其为(wèi)何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美国政府(fǔ)在(zài)绝(jué)大部分时期都处于(yú)财政赤(chì)字状态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期内(nèi)都高(gāo)于(yú)其财(cái)政收入。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债(zhài)成(chéng)了惯例(lì)，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一(yī)直随着政府赤(chì)字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大(dà)幅增长(zhǎng)。这一(yī)方(fāng)面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医(yī)疗支(zhī)出不断(duàn)上升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出的(de)大(dà)规模基建政策导致(zhì)财(cái)政支(zhī)出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府(fǔ)的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压(yā)力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下，美国的赤字规(guī)模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债务规(guī)模(mó)也就因此不断(duàn)攀升，在近(jìn)年(nián)来(lái)频频逼近债务上(shàng)限也(yě)就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次(cì)世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并(bìng)没有明确的“债(zhài)务(wù)上限”，那(nà)时(shí)候(hòu)只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议(yì)员是为了(le)反对美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美(měi)国将(jiāng)加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美(měi)国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其进行了修(xiū)订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均(jūn)每(měi)9个月就会提高一次(cì)——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限的上调(diào)幅度进一(yī)步加大，在最近几届总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个(gè)数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂停了(le)债务(wù)上限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府大幅(fú)上调债务(wù)上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国国会最新一(yī)次提高债务上限(xiàn)，美国债务上(shàng)限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的(de)31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国(guó)会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成(chéng)限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为(wèi)手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受(shòu)到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度(dù)、过(guò)度举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债(zhài)权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才(cái)能(néng)维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地(dì)位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债权人的一(yī)种信(xìn)用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调(diào)的美(měi)国债务上(shàng)限，为什么在现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政(zhèng)府想要提高美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，往往需要(yào)美国国会两院的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数(shù)时候类(lèi)似于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦为两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数(shù)席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要(yào)想提(tí)高债(zhài)务上限，就(jiù)需要和国会共和(hé)党人达(dá)成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党(dǎng)人正试图利用债务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求(qiú)他先(xiān)同意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人(rén)坚持不愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件(jiàn)提高(gāo)债务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们(men)在周二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕真就要无(wú)限(xiàn)逼(bī)近(jìn)债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已(yǐ)经计划(huà)于本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留(liú)给(gěi)拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多(duō)年前，美(měi)国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任美(měi)国总河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴(bā)马及民主党在(zài)最后关(guān)头(tóu)妥协(xié)，同(tóng)意在十年(nián)内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势(shì)也引发了全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直接导(dǎo)致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的借贷成本——美(měi)国第二年的(de)借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当时两党(dǎng)谈(tán)判中的一(yī)些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更重要的是(shì)，从(cóng)长期来看，财政支(zhī)出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国多年的(de)预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济(jì)政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当低(dī)迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七年(nián)里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机(jī)的翻版：美(měi)国国会面(miàn)临类(lèi)似的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美(měi)国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和(hé)长期(qī)经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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