市(shì)场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸(xī)引资(zī)金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型(zhì)效(xiào)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二(èr)位的是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对(duì)风险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的(de)时(shí)间和精力去关(guān)注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服(fú)务(wù)科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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