金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期(qī)货多(duō)数下(xià)跌，沪(hù)银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌(diē)超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等(děng)跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月(yuè)生产者(zhě)价(jià)格指数(shù)PPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星联储(chǔ)大概率暂停加息(xī)。

　　背后(hòu)逻(luó)辑(jí)来(lái)看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周在美联储越(yuè)来越多(duō)官员为鹰派(pài)站台的(de)情况(kuàng)下，预计从加(jiā)息结束到降息(xī)周期(qī)开启，仍有近(jìn)一个季度(dù)的时间，在此期间将面临(lín)经济和政(zhèng)策的不确定性(xìng)，贵金属(shǔ)部分(fēn)回(huí)吐前期超涨的幅(fú)度。另(lìng)一方(fāng)面，上周初请失(shī)业金人数(shù)升(shēng)至2021年(nián)以来(lái)的最(zuì)高(gāo)水平，劳(láo)动力市场正在降温。同时国内(nèi)社(shè)融超预(yù)期下滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修复(fù)之前(qián)难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期(qī)货：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走势拖累(lèi) 白银如(rú)期大(dà)幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有色金属(shǔ)将会(huì)走弱，白银连续(xù)上(shàng)涨后(hòu)会面临调整行(xíng)情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预期将会继续影响有色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增(zēng)加美联(lián)储政(zhèng)策转向(xiàng)宽松预期以及经(jīng)济风险依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但是美(měi)元指(zhǐ)数大(dà)幅(fú)上升(shēng)使得贵金属承(chéng)压回落(luò)，而(ér)铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走势，白(bái)银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等因素(sù)综合(hé)影响下，白银高位(wèi)回落(luò)，下方仍有一(yī)定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关(guān)口（5400元/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支(zhī)撑；上方关(guān)注继(jì)续(xù)26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议(yì)继续等白银(yín)行情企稳(wěn)再低位(w唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星èi)做多(duō)。美欧银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)引发(fā)避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转(zhuǎn)向(xiàng)、经济(jì)下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风(fēng)险(xiǎn)、央(yāng)行购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢(féng)低做(zuò)多配置依然是核心建议。

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