大家(jiā)好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最有持(chí)续性的(de)一条(tiáo)结(jié画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东)构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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